Nhiều nhà đầu tư nhận thấy một phần lợi nhuận từ sản phẩm tài chính của họ đến từ thị trường trái phiếu. Hôm nay, chúng tôi giới thiệu chiến lược riding - một trong những phương pháp chọn trái phiếu được quan tâm nhất trong giao dịch trái phiếu.

Chiến lược riding là gì?

Cách áp dụng?

Lợi thế nào?

Trước thị trường biến động hiện nay, nhiều nhà đầu tư ưu tiên phân bổ tài sản vào kênh trái phiếu ổn định. Trong đó, chiến lược chọn trái phiếu nổi bật là riding - hôm nay chúng ta sẽ tìm hiểu kỹ về nó.

Chiến lược riding (còn gọi là chiến lược bám đường cong lợi suất) là phương pháp mua và nắm giữ trái phiếu dài hạn khi đường cong lợi suất có độ dốc cao. Khi thời gian đáo hạn còn lại của trái phiếu rút ngắn, lợi suất đáo hạn tự nhiên giảm xuống kéo theo giá trái phiếu tăng. Bán trái phiếu trước ngày đáo hạn sẽ giúp nhà đầu tư thu về lợi nhuận vượt trội.

So với chiến lược mua trái phiếu ngắn hạn giữ đến đáo hạn, riding chịu biến động định giá lớn hơn trong thời gian nắm giữ và có thể mang lại lợi nhuận âm. Do đó riding đòi hỏi mức bù lợi nhuận cao hơn. Khi áp dụng, nên chọn trái phiếu có chênh lệch lợi suất giữa các kỳ hạn liền kề lớn - tức đoạn dốc nhất trên đường cong lợi suất - để hiệu ứng riding thể hiện rõ nhất.

Bên cạnh đó, khi thị trường biến động hoặc thiếu định hướng ngắn hạn, riding mang lại hai lợi thế: Một mặt, lợi tức coupon từ trái phiếu dài hạn cao hơn trái phiếu ngắn hạn cùng khoản thu nhập bổ sung. Mặt khác, riding giúp bù đắp rủi ro từ dao động lợi suất ngắn hạn, vừa tấn công vừa phòng thủ, tối ưu hóa lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Lưu ý quan trọng: Nhà đầu tư cần theo dõi rủi ro thị trường khi áp dụng riding. Nếu lãi suất ngắn hạn tăng mạnh có thể gây thua lỗ định giá, nhưng nếu giữ đến đáo hạn thì lợi suất mục tiêu ban đầu vẫn được đảm bảo.