"AI 'Lập Đại Công'! Hiệu suất của các gã khổng lồ công nghệ toàn cầu vượt kỳ vọng, chi tiêu vốn tăng mạnh"

Về mặt thông tin, vào ngày 31/7, nhà cung cấp phần mềm máy tính hàng đầu thế giới công bố doanh thu quý 4 năm tài chính 2025 đạt 76,44 tỷ USD (so với 64,7 tỷ USD cùng kỳ năm trước); lợi nhuận ròng 27,233 tỷ USD (so với 22,036 tỷ USD cùng kỳ). Công ty cho biết tăng trưởng dịch vụ đám mây vượt kỳ vọng và chi tiêu kỷ lục cho cơ sở hạ tầng AI. Doanh số bộ phận điện toán đám mây tăng 39% trong quý 4, với 16% đến từ tăng trưởng AI. Về chi tiêu vốn, công ty dự kiến chi hơn 30 tỷ USD trong quý 1 năm tài chính 2026.

Cùng ngày, nền tảng mạng xã hội hàng đầu thế giới công bố báo cáo tài chính Q2: doanh thu 47,52 tỷ USD (tăng 22% YoY), lợi nhuận ròng tăng 36% lên 18,34 tỷ USD. Công ty cho biết chi tiêu vốn cả năm sẽ trong khoảng 66-72 tỷ USD.

Dưới tác động của AI, nhu cầu điện toán bùng nổ. Dù xét từ mô hình lớn, ứng dụng AI C端 hay B端, không gian tiềm năng đều rộng lớn! Nhu cầu AI dự kiến thúc đẩy chuỗi cung ứng thiết bị bán dẫn, mở rộng quy trình sản xuất tiên tiến, ngành chip công nghệ hứa hẹn tăng trưởng!

"Nhu cầu điện toán AI bùng nổ, kích thích đa chiều từ mô hình lớn và ứng dụng"

Đông Ngô Chứng khoán nhận định lạc quan về nhu cầu điện toán AI, chi phí triển khai mô hình lớn giảm mạnh, cùng mô hình mã nguồn mở hiệu suất cao như DeepSeek thúc đẩy chip suy luận & đào tạo, phát triển ứng dụng và phần cứng AI. (Nguồn: Đông Ngô CK 20250721 "Theo dõi nhu cầu điện toán AI tăng nhanh, lạc quan nhà cung cấp thiết bị nội địa hưởng lợi")

Tổng hợp dự báo từ CCID Consulting, IDC, Inspur Information và CITIC Securities, nhu cầu điện toán chip AI từ mô hình lớn sẽ tiếp tục tăng trong những năm tới. Đến 2026, CCID dự đoán quy mô điện toán thông minh Trung Quốc đạt 1.271,4 EFLOPS, báo cáo chung IDC-Inspur ước tính 1.460,3 EFLOPS - đều chỉ ra xu hướng tăng trưởng mạnh. Về thị trường chip AI, CCID dự đoán Trung Quốc đạt 120,6 tỷ NDT, trong khi CITIC Securities lạc quan hơn với dự báo vượt 300 tỷ NDT.

Ngoài mô hình lớn, ứng dụng cũng thúc đẩy nhu cầu điện toán AI. Quang Đại CK phân tích động lực tăng trưởng cốt lõi từ nhiều góc độ:

1. Ứng dụng AI C端: Nhu cầu tập trung vào lĩnh vực tiêu thụ token lớn, hỗ trợ tăng trưởng điện toán AI. Lưu lượng ứng dụng AI sinh ổn định, lập trình AI & tạo nhạc/video tăng nhanh, trong khi công cụ viết, CSKH, tạo ảnh giảm.

   • Lập trình AI: Lĩnh vực trọng điểm nâng cấp mô hình lớn, tiềm năng thị trường rộng.

   • AI video/âm thanh: Nâng cấp mô hình mở ra tiềm năng thương mại từ 0-1.

2. Ứng dụng AI B端: Agent tùy chỉnh là kịch bản triển khai chính, giá trị thương mại tích lũy dần. AI Agent là hình thức lý tưởng cho ứng dụng doanh nghiệp, nhấn mạnh khả năng cá nhân hóa để đáp ứng nhu cầu phức tạp. Giao thức chuẩn như MCP, Agent2Agent thúc đẩy phát triển Agent, nhà cung cấp đám mây & SaaS tập trung chiến lược vào Agent, tăng trưởng nhanh nền tảng phát triển Agent. (Nguồn: Quang Đại CK 20250729 "Nhu cầu điện toán AI tại Mỹ nóng, nhìn xu hướng ngành ứng dụng hạ nguồn?")