Mua lại bằng tiền mặt, dùng tài sản trả nợ – Sino-Ocean theo mô hình tái cơ cấu nợ phổ biến của doanh nghiệp bất động sản

Tối ngày 1/8, Tập đoàn Sino-Ocean công bố kế hoạch sơ bộ tái cơ cấu trái phiếu trong nước, liên quan đến 7 trái phiếu doanh nghiệp bao gồm "H18 Sino-Ocean 1," "H15 Sino-Ocean 5," "H15 Sino-Ocean 3" và các công cụ tài trợ nợ định hướng liên ngân hàng. Các phương án tái cơ cấu bao gồm mua lại bằng tiền mặt, quyền lợi kinh tế từ cổ phiếu, dùng tài sản trả nợ và gia hạn trái phiếu thông thường.

Trong đó, với phương án mua lại bằng tiền mặt, các bên liên quan dự kiến sử dụng không quá 800 triệu nhân dân tệ để mua lại trái phiếu mục tiêu với mệnh giá còn lại 20%, tổng số tiền gốc chưa thanh toán không vượt quá 4 tỷ nhân dân tệ.

Phương án thứ hai là quyền lợi kinh tế từ cổ phiếu, theo đó Sino-Ocean dự kiến phát hành không quá 2,8 tỷ cổ phiếu phổ thông cho một quỹ tín thác mục đích đặc biệt tại Hồng Kông (Trung Quốc), sử dụng số tiền thuần từ bán cổ phiếu để thanh toán một phần trái phiếu mục tiêu. Giá chuyển đổi ước tính gấp 5 lần giá trung bình cổ phiếu trong 20 ngày giao dịch trước ngày đăng ký, sau khi điều chỉnh tỷ giá.

Phương án thứ ba là dùng tài sản trả nợ, chia thành hai loại: dùng lợi nhuận dự án nhà ở trả nợ và dùng lợi nhuận dự án thương mại trả nợ.

Đối với phương án dùng lợi nhuận dự án nhà ở trả nợ, các bên liên quan dự kiến sử dụng hình thức tín thác dịch vụ hoặc cơ chế tương tự để thanh toán 30 nhân dân tệ cho mỗi 100 nhân dân tệ mệnh giá còn lại của trái phiếu mục tiêu, với tổng số tiền gốc không vượt quá 3 tỷ nhân dân tệ. Tài sản bảo đảm cơ sở là quyền hưởng lợi nhuận từ các dự án nhà ở tại khu vực Kinh-Tân-Hệ và Vùng Đại Vịnh, thời hạn tín thác không quá 4 năm.

Đối với phương án dùng lợi nhuận dự án thương mại trả nợ, kế hoạch là sử dụng tín thác dịch vụ hoặc cơ chế tương tự để thanh toán trái phiếu với tổng số tiền gốc không vượt quá 4 tỷ nhân dân tệ, theo tỷ lệ 100 đơn vị tín thác cho mỗi 100 nhân dân tệ mệnh giá còn lại. Tài sản bảo đảm cơ sở là quyền hưởng lợi nhuận từ các dự án thương mại tại Bắc Kinh, thời hạn tín thác không quá 9 năm.