Lý thuyết "pin sạc" của thị trường tăng điểm Hang Seng được dữ liệu xác nhận, tổ chức cảnh báo đề phòng biến động cao vào tháng 8

Báo cáo mới nhất của nhóm phân tích chiến lược toàn cầu Industrial Securities, Tập trung tìm cơ hội, biến động là pin sạc của thị trường tăng dài hạn, chỉ ra rằng thị trường chứng khoán Hồng Kông đang bước vào giai đoạn tăng trưởng dài hạn, khuyến nghị nhà đầu tư nắm bắt cơ hội cấu trúc trong nửa cuối năm, tập trung vào lĩnh vực công nghệ và tiêu dùng mới.

Biểu hiện thị trường xác nhận dự đoán tăng điểm

Từ đầu năm nay, thị trường chứng khoán Trung Quốc đã có màn trình diễn nổi bật trên toàn cầu. Dữ liệu cho thấy trong tháng 7, chỉ số Shanghai Composite, Hang Seng và Hang Seng Tech nằm trong số các tài sản có mức tăng trưởng hàng đầu. Nhóm của Trương Ức Đông liên tục lạc quan về thị trường Hồng Kông và A-share từ năm ngoái, và dự đoán tiên phong về "thị trường tăng điểm bước vào giai đoạn chính vào năm 2025" đang được thị trường xác nhận.

Dòng vốn Nam Hướng tiếp tục đổ vào thị trường Hồng Kông, trở thành động lực quan trọng thúc đẩy thị trường. Tính đến ngày 31/7, dòng vốn Nam Hướng ròng đạt 866,842 tỷ HKD, mức cao nhất kể từ khi cơ chế Thông quan cổ phiếu ra đời. Đáng chú ý, tỷ trọng giao dịch Thông quan Hồng Kông trong tổng giao dịch sàn chính đã tăng lên 27,5% trong tháng 7, cũng là mức kỷ lục mới. Tỷ trọng nắm giữ của các tổ chức trung gian quốc tế cũng tăng 0,5 điểm phần trăm lên 43,8%.

Nhóm của Trương Ức Đông nhận định rằng Fed sắp cắt giảm lãi suất. Dữ liệu việc làm Mỹ mới nhất không đạt kỳ vọng, lạm phát cơ bản vẫn ôn hòa, tạo điều kiện cho chuyển hướng chính sách tiền tệ. Thị trường dự đoán xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 9 lên tới 94,5%, muộn nhất là vào cuối tháng 10. Đồng USD yếu đi sẽ tiếp tục cải thiện thanh khoản thị trường Hồng Kông.

Ba chủ đề chính đáng chú ý

Với việc sửa đổi Luật Chống cạnh tranh không lành mạnh, môi trường cạnh tranh của các doanh nghiệp internet sẽ trở nên quy củ hơn. Chuỗi ngành AI vẫn là hướng đầu tư trọng điểm, nên tập trung vào: cơ hội phục hồi định giá của các công ty internet hàng đầu; đột phá trong ứng dụng AI; và các ngành công nghệ cứng như bán dẫn, lái xe tự động.

Theo dõi các doanh nghiệp có báo cáo giữa năm vượt kỳ vọng, tập trung vào: các phân khúc như đồ chơi thời thượng, trang sức vàng; lĩnh vực mới như hoạt động ngoài trời đô thị, ẩm thực kiểu mới; và tiêu dùng trực tuyến như OTA, game.

Nhóm của Trương Ức Đông duy trì nhận định "siêu thị trường tăng dài hạn" đối với Hồng Kông, chỉ ra rằng hệ sinh thái thị trường đã có sự thay đổi chất lượng: vị thế trung tâm tài chính quốc tế của Hồng Kông tiếp tục được củng cố; xu hướng tái phân bổ tài sản xã hội vào cổ phiếu đang hình thành; các doanh nghiệp chất lượng cao niêm yết tạo ra vòng tuần hoàn tích cực; logic đầu tư chuyển rõ rệt từ "ngoại biên" sang "nội địa".

Trong ngắn hạn, tháng 8 có thể xuất hiện phân hóa biến động, khuyến nghị nhà đầu tư: tập trung vào tính chắc chắn của báo cáo giữa năm; nắm bắt cơ hội phục hồi định giá ngành internet; phân bổ tài sản cổ tức cao để phòng ngừa biến động.