傑克遜霍爾開幕：鮑威爾講話在即 地區聯儲主席忙打「預防針」？

　　當地時間8月21日，傑克遜霍爾全球央行年會在美國懷俄明州召開。市場高度關注美聯儲主席鮑威爾將在22日的講話，擔心他釋放鷹派信號，引發新一輪市場震盪。與此同時，多位地區聯儲主席在會議間隙接受採訪，傳遞出偏謹慎的態度。

　　21日，克利夫蘭聯儲主席哈瑪克（Beth Hammack）直言，通脹壓力尚未消退，目前缺乏立即降息的依據。她表示將「以開放心態對待每一次會議」，但現有數據並不足以支撐政策放鬆。

　　堪薩斯城聯儲主席施密德（Jeff Schmid）的表態更為直接。他提到，通脹「仍更接近3%而非2%」，若過早放鬆政策，可能損害公眾預期。他強調，現行4.25%至4.5%的利率區間「並未對經濟造成明顯抑制」，因此沒有理由倉促行動。「最後一段路最難，」施密德表示，美聯儲必須謹慎評估降息對通脹心態的長期影響。

　　今年年會的主題聚焦勞動力市場，這讓部分投資者對央行可能強調通脹和獨立性的擔憂暫時緩解。東京資產管理公司Simplex基金經理千葉（Chiba）分析稱：「一度有人猜測央行官員會釋放更強硬的信號，但從主題設定來看，這種可能性已明顯降低。」千葉補充道，疲軟的就業數據意味著「降息的大門依然敞開」。

　　掉期市場定價顯示，9月降息25個基點的概率接近80%，未來一年可能累計四次。但多位策略師提醒，市場對寬鬆節奏的樂觀可能走得過頭。

　　在線交易平台Capital.com高級市場分析師丹妮拉·哈索恩（Daniela Hathorn）認為，今年的傑克遜霍爾會議恰逢全球市場處於複雜時刻，「市場預期明顯偏鴿派，但若通脹再度抬頭或政治壓力加大，不排除出現鷹派意外。」摩根大通資產管理公司EMEA地區首席市場策略師凱倫·沃德（Karen Ward）也警告，只要通脹黏性存在，或就業數據未出現斷崖式下滑，市場對寬鬆的押注就可能迅速收緊。