Tranh Cãi về Tính Độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed)

Theo trình tự thủ tục, Milan sẽ hoàn thành nhiệm kỳ còn dang dở của Adriana Kugler cho đến tháng 1/2026. Kugler đã bất ngờ từ chức vào đầu tháng 8 năm nay; bà trước đó luôn ủng hộ duy trì lãi suất ổn định để ngăn lạm phát tái bùng phát.

Milan dự định tạm nghỉ việc không lương tại Nhà Trắng trong thời gian làm việc tại Fed—một động thái cực kỳ hiếm gặp trong lịch sử. Đầu tuần này, Milan đã viết trong thư gửi các nghị sĩ Quốc hội rằng nếu không có người kế nhiệm được bổ nhiệm trước khi nhiệm kỳ của ông kết thúc, ông sẽ "đánh giá lại" quyết định này, mở đường cho khả năng ở lại Fed vô thời hạn.

Nhiều nhà hoạch định chính sách của Fed, bao gồm Powell, đã ám chỉ rằng do thị trường lao động yếu kém, họ sẵn sàng cắt giảm lãi suất tại các cuộc họp sắp tới. Tuy nhiên, Trump liên tục kêu gọi cắt giảm lãi suất nhanh hơn và mạnh hơn, vượt xa kỳ vọng của thị trường tài chính về mức giảm 25 điểm cơ bản mỗi cuộc họp và vượt ngoài phạm vi mà nhiều nhà phân tích cho là "hợp lý."

"Theo quan điểm của chúng tôi, việc Cook có tiếp tục tại vị hay không và Milan có kịp thời nhậm chức (cho cuộc họp Fed) sẽ ít ảnh hưởng đến kết quả cuộc họp tháng 9," Tang viết trong báo cáo. Ông cho biết điều này sẽ đe dọa năng lực dài hạn của Fed—khiến cơ quan này khó thực hiện chức năng mà không bị ảnh hưởng bởi các yêu cầu ngắn hạn của chính trị gia.

Từ lâu, nhiệm kỳ 14 năm của các Thống đốc Fed và quy định pháp lý rằng "chỉ Tổng thống mới có quyền sa thải Thống đốc 'vì nguyên nhân chính đáng,' không phải vì bất đồng chính sách" đã là rào cản quan trọng bảo vệ tính độc lập của Fed. Tính độc lập của Fed được coi là yếu tố then chốt giúp cơ quan này chống lạm phát hiệu quả. "Nếu Tòa án Tối cao cuối cùng tôn trọng rộng rãi phán quyết của Tổng thống về tiêu chuẩn 'nguyên nhân chính đáng để sa thải,' thì sự bảo vệ các quan chức Fed trước áp lực chính trị sẽ bị suy yếu đáng kể trong tương lai," Phó Chủ tịch Evercore ISI Krishna Guha viết trong báo cáo.