Goldman Sachs cho biết, nhờ tăng trưởng kinh tế tăng tốc, tỷ lệ thất nghiệp giảm và lạm phát chậm lại, các hộ gia đình Mỹ dự kiến sẽ trở thành người mua cổ phiếu Mỹ lớn nhất vào năm 2026.

Ngân hàng này dự đoán, quy mô mua ròng cổ phiếu của các hộ gia đình Mỹ vào năm 2026 sẽ đạt 5200 tỷ USD, tăng 19% so với cùng kỳ; mua ròng cổ phiếu doanh nghiệp dự kiến đạt 4100 tỷ USD, tăng 7% so với cùng kỳ.

Nhà phân tích David Kostin của Goldman Sachs chỉ ra rằng, sự phục hồi của hoạt động mua bán và sáp nhập sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu cổ phiếu doanh nghiệp, nhưng sự phục hồi liên tục của quy mô IPO sẽ phần nào bù đắp cho mức tăng này.

Chỉ số cảm xúc cổ phiếu Mỹ của Goldman Sachs ghi nhận +0.3, lần đầu tiên chuyển sang giá trị dương kể từ tháng 2 năm nay, cho thấy các vị thế đầu tư hiện tại của các nhà đầu tư đang ở mức trung lập.

Tuy nhiên, Kostin đề cập rằng, trong 9 thành phần cấu thành của chỉ số này, chỉ có dòng vốn quỹ thụ động và nợ ký quỹ của nhà đầu tư cá nhân là cao hơn một độ lệch chuẩn trở lên so với giá trị trung bình 52 tuần.

Kostin cho biết: "Mặc dù quy mô nắm giữ tổng thể có vẻ bị hạn chế, nhưng dấu hiệu bong bóng cục bộ trên thị trường cổ phiếu Mỹ vẫn tiếp tục xuất hiện trong những tuần gần đây." Ông bổ sung rằng, trong một tháng qua, các lĩnh vực chủ đề như máy tính lượng tử, tiền mã hóa và máy bay không người lái đều tăng hơn 50%.

Là nguồn cầu lớn nhất đối với cổ phiếu Mỹ từ đầu năm nay, quy mô mua vào của các nhà đầu tư nước ngoài vào năm 2026 dự kiến sẽ giảm xuống 2500 tỷ USD.

Kostin giải thích: "Từ tháng 5 đến tháng 6 năm nay, các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng gần 2800 tỷ USD cổ phiếu Mỹ, điều này tiếp nối xu hướng nhất quán—nhu cầu của nhà đầu tư nước ngoài tăng đáng kể sau khi đồng USD suy yếu và cổ phiếu Mỹ hoạt động kém hơn thị trường."

Ngoài ra, Kostin dự đoán các quỹ tương hỗ và quỹ hưu trí sẽ vẫn là bên bán ra lớn nhất cổ phiếu Mỹ vào năm 2026.

Ông chỉ ra: "Chúng tôi dự đoán các quỹ tương hỗ sẽ bán 5800 tỷ USD cổ phiếu, do dự trữ tiền mặt hiện tại ở mức thấp và dòng tiền ra liên tục từ các quỹ quản lý chủ động. Trong khi đó, tỷ lệ đảm bảo quỹ hưu trí hiện ở mức cao, điều này củng cố dự đoán của chúng tôi—rằng quỹ hưu trí sẽ bán 2000 tỷ USD cổ phiếu để tái cấu trúc tài sản, chuyển từ cổ phiếu sang các tài sản thu nhập cố định."