Gần đây, Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải và Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến đã lần lượt thông báo dữ liệu thị trường quỹ mới nhất trong nội bộ ngành. Tính đến cuối tháng 9, thị trường Thượng Hải có tổng cộng 760 ETF với tổng giá trị thị trường là 4.000,311 tỷ Nhân dân tệ; thị trường Thâm Quyến có tổng cộng 555 ETF với tổng giá trị thị trường là 1.625,516 tỷ Nhân dân tệ. Tổng quy mô ETF tại hai thị trường Thượng Hải và Thâm Quyến đã vượt quá 5.600 tỷ Nhân dân tệ, thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ. Từ góc độ nghiệp vụ môi giới của công ty chứng khoán, cơ cấu cạnh tranh trong nghiệp vụ ETF cho thấy "Hiệu ứng Matthew" rõ rệt, các công ty chứng khoán có lợi thế truyền thống như CITIC Securities (600030), China Galaxy (601881), Northeast Securities (000686), East Money Information vẫn giữ vững vị trí trong nhóm dẫn đầu về quy mô nghiệp vụ.

Giới chuyên môn cho rằng nghiệp vụ ETF đã trở thành động lực cốt lõi cho quá trình chuyển đổi nghiệp vụ môi giới của các công ty chứng khoán, không chỉ đóng góp doanh thu giao dịch và lưu ký đáng kể mà còn thúc đẩy sự phát triển đồng bộ của nhiều mảng nghiệp vụ như quản lý tài sản, dịch vụ tổ chức, nghiệp vụ tạo lập thị trường. Giá trị chiến lược của nó đã đạt được sự đồng thuận trong ngành.

Cơ cấu cạnh tranh dần ổn định, ngành bước vào giai đoạn tinh chỉnh

Thị trường quỹ ETF tại Thượng Hải và Thâm Quyến duy trì đà phát triển ổn định. Dữ liệu mới nhất từ hai Sở giao dịch cho thấy, tính đến cuối tháng 9, thị trường Thượng Hải có tổng cộng 935 sản phẩm quỹ với tổng quy mô quản lý tài sản là 4.088,195 tỷ Nhân dân tệ. Trong đó, có 760 ETF với tổng giá trị thị trường là 4.000,311 tỷ Nhân dân tệ, tăng 7,65% so với kỳ trước. Thị trường Thâm Quyến có tổng cộng 841 sản phẩm quỹ với tổng quy mô quản lý tài sản là 1.663,858 tỷ Nhân dân tệ. Trong đó, có 555 ETF với tổng giá trị thị trường là 1.625,516 tỷ Nhân dân tệ. Tính đến cuối tháng 9, tổng quy mô ETF tại hai thị trường Thượng Hải và Thâm Quyến đạt 5.625,827 tỷ Nhân dân tệ, đạt mức tăng trưởng ổn định.

Xét từ góc độ nghiệp vụ môi giới, top 5 công ty chứng khoán dẫn đầu về kim ngạch giao dịch ETF (phi tiền tệ) trên thị trường Thượng Hải trong tháng 9 lần lượt là CITIC Securities, Huatai Securities (601688), Guotai Haitong (601211), Huabao Securities và Oriental Securities (600958), với tỷ trọng kim ngạch giao dịch trong tháng lần lượt là 11,24%, 11,09%, 9,45%, 6,46% và 5,92%. Top 5 công ty chứng khoán dẫn đầu về giá trị giao dịch ETF trên thị trường Thâm Quyến trong tháng 9 là Northeast Securities, East Money Information, Oriental Securities, Soochow Securities (601555) và Founder Securities, giống với tháng trước. Nhìn chung, cơ cấu cạnh tranh trong ngành đang dần ổn định, và nghiệp vụ ETF của các công ty chứng khoán đang bước vào giai đoạn tinh chỉnh.

Về quy mô ETF được nắm giữ bởi nghiệp vụ môi giới của các công ty chứng khoán, tính đến cuối tháng 9, top 5 công ty chứng khoán dẫn đầu về quy mô nắm giữ trên thị trường Thượng Hải lần lượt là China Galaxy, Shenwan Hongyuan (000166), Guotai Haitong, CITIC Securities và China Merchants Securities (600999), với tỷ trọng thị phần lần lượt là 22,75%, 16,74%, 8,04%, 6,87% và 4,74%. Top 5 công ty chứng khoán dẫn đầu về quy mô nắm giữ ETF trên thị trường Thâm Quyến lần lượt là East Money Information, Oriental Securities, Dongguan Securities, Founder Securities và Everbright Securities (601788).

Xem xét sâu hơn về hiệu suất giao dịch của các chi nhánh công ty chứng khoán, top 3 chi nhánh dẫn đầu về kim ngạch giao dịch ETF trên thị trường Thượng Hải trong tháng 9 lần lượt là Chi nhánh Đông Đại Danh Lộ, Thượng Hải của Huabao Securities; Chi nhánh Tòa nhà CITIC, Thâm Nam Trung Lộ, Thâm Quyến của CITIC Securities; và Chi nhánh Chứng khoán Thường Thục Lý Trá Lộ của Oriental Securities. Về phía thị trường Thâm Quyến, top 3 chi nhánh công ty chứng khoán dẫn đầu về giá trị giao dịch ETF của khách hàng cá nhân lần lượt là Chi nhánh Thái Nguyên của Datong Securities, Chi nhánh Xương Đô Lưỡng Giang Đại Lộ của East Money Information, và Chi nhánh Hổ Phong Đại Lộ, khu Dazi, Lhasa của East Money Information; top 3 chi nhánh công ty chứng khoán dẫn đầu về giá trị giao dịch ETF của khách hàng tổ chức lần lượt là Chi nhánh Hàng Châu Trường Lạc Lộ của Northeast Securities, Chi nhánh Thượng Hải Cử Môn Lộ của Northeast Securities, và Chi nhánh Hộ Đình Bắc Lộ, khu Tùng Giang, Thượng Hải của Oriental Securities.

Lồng ghép sâu vào con đường chuyển đổi và nâng cấp nghiệp vụ môi giới

"Nghiệp vụ ETF đã trở thành điểm then chốt mà các nghiệp vụ môi giới trong ngành đều phải tranh giành." Một chuyên gia trong ngành cho biết với phóng viên, nghiệp vụ ETF đã được lồng ghép sâu vào con đường chuyển đổi và nâng cấp nghiệp vụ môi giới của các công ty chứng khoán.

Tầm quan trọng của nghiệp vụ ETF đối với nghiệp vụ môi giới được thể hiện ở nhiều khía cạnh. Theo các chuyên gia trong ngành, đầu tiên, nghiệp vụ ETF là công cụ cốt lõi cho quá trình chuyển đổi quản lý tài sản của công ty chứng khoán. Tính minh bạch và công cụ của ETF rất phù hợp với nhu cầu chuyển đổi nghiệp vụ quản lý tài sản từ "bán hàng của người bán" sang "tư vấn đầu tư của người mua". Cố vấn đầu tư có thể dễ dàng sử dụng ETF để phân bổ tài sản và quản lý danh mục đầu tư cho khách hàng, thúc đẩy mô hình kinh doanh chuyển trọng tâm sang gia tăng giá trị tài sản của khách hàng.

Thứ hai, nghiệp vụ ETF là nguồn thu nhập đa dạng quan trọng cho công ty chứng khoán. Nghiệp vụ ETF có thể kết nối hiệu quả nhiều mảng nghiệp vụ của công ty chứng khoán. Ngoài doanh thu môi giới trực tiếp, nó còn thúc đẩy một loạt các nghiệp vụ như lưu ký, thanh toán, tạo lập thị trường, tạo ra nhiều nguồn thu đa dạng hơn. Đặc biệt, nghiệp vụ tạo lập thị trường, cùng với sự gia tăng số lượng ETF và nhu cầu thanh khoản ngày càng cao, đã trở thành nguồn thu dịch vụ và điểm lợi nhuận quan trọng cho các công ty chứng khoán.

Cuối cùng, nghiệp vụ ETF giúp tối ưu hóa cơ cấu khách hàng và hệ sinh thái dịch vụ của công ty chứng khoán. ETF đồng thời thu hút cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức, giúp công ty chứng khoán tích hợp nghiệp vụ bán lẻ và tổ chức. Công ty chứng khoán có thể thông qua ETF để phục vụ các loại khách hàng khác nhau, chẳng hạn như cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư cho khách hàng cá nhân, cung cấp hỗ trợ thanh khoản và giải pháp toàn diện cho khách hàng tổ chức, từ đó xây dựng hệ sinh thái khách hàng lành mạnh hơn.

Nhìn về tương lai, giới chuyên môn cho biết, cạnh tranh trong nghiệp vụ ETF của các công ty chứng khoán có thể sẽ trở nên khốc liệt và phức tạp hơn, chuyển từ xếp hạng quy mô đơn thuần sang cuộc cạnh tranh toàn diện về năng lực dịch vụ tổng hợp, năng lực xây dựng hệ sinh thái và năng lực dự báo chiến lược. Dưới định hướng giám sát khuyến khích tích cực "tiền dài hạn" tham gia thị trường, cùng với sự xuất hiện liên tục của các sản phẩm sáng tạo, các công ty chứng khoán cần chuẩn bị trước, nắm bắt các cơ hội mới do sản phẩm sáng tạo và chính sách mang lại.