華創證券指出，經濟運行模式變化之下，股市定價長期邏輯將轉向後端的現金流累積，低利率環境下穩定自由現金流的複利效應成為長牛基石。存量經濟中，自由現金流創造的複利奇蹟尤為關鍵，即便在利潤零增長的困境下，具備充沛自由現金流創造能力的資產（如可控資本開支、成本費用管控、高效運營資本）仍能維持價值。若實物再通脹強勢回歸，自由現金流的成長屬性同樣值得期待。消費龍頭在集中度提升背景下有望提供強於行業整體的現金流創造能力，而週期資源品在反內卷政策下或迎來現金流修復。當前處於上下半場切換期，是長線資金收集紅利籌碼的窗口期。

現金流 ETF（159399）跟蹤的是富時中國 A 股自由現金流聚焦指數（888888），該指數從 A 股市場中篩選具有穩定自由現金流、財務健康且現金流充裕的上市公司證券作為指數樣本，覆蓋多個行業並側重價值型風格配置，以反映優質現金流企業的整體表現。

沒有股票賬戶的投資者可關注國泰富時中國 A 股自由現金流聚焦 ETF 發起聯接 A（023919），國泰富時中國 A 股自由現金流聚焦 ETF 發起聯接 C（023920）。

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