Dữ Liệu Tuần Qua Báo Hiệu Nguy Cơ: Nền Kinh Tế Mỹ Đang Tiến Tới "Lạm Phát Đình Trệ"!
Theo loạt dữ liệu công bố trong tuần qua, các nhà kinh tế ngày càng tin rằng nền kinh tế Mỹ đang tiến gần hơn tới kịch bản "tồi tệ nhất". Họ cảnh báo môi trường kinh tế đang tiến gần tới tình trạng lạm phát đình trệ (stagflation) - một viễn cảnh đáng sợ khi lạm phát tăng cao trong khi tăng trưởng kinh tế chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt.
Các chuyên gia nhận định tình huống này còn khó giải quyết hơn cả suy thoái thông thường, bởi lạm phát cao ngăn cản Cục Dự trữ Liên bang (Fed) kích thích tăng trưởng bằng cách cắt giảm lãi suất.
Thực tế, hiện tượng này lần đầu xuất hiện trên "màn hình radar" của Phố Wall sau khi Tổng thống Trump công bố "Thuế quan Ngày Giải phóng" vào đầu tháng 4. Thuế quan được cho là sẽ đẩy lạm phát tăng cao khi các doanh nghiệp chuyển ít nhất một phần chi phí thuế nhập khẩu sang người tiêu dùng thông qua tăng giá. Đồng thời, thuế quan cũng làm chậm tăng trưởng bằng cách tăng chi phí cho các doanh nghiệp phụ thuộc vào nguyên liệu nhập khẩu.
Theo các nhà dự báo kinh tế, xu hướng này đang bắt đầu thể hiện rõ trong các dữ liệu.
Dưới đây là các tín hiệu lạm phát đình trệ được ghi nhận trong tuần qua: Chỉ số lạm phát ưa thích của Fed vượt kỳ vọng
Các nhà kinh tế chỉ ra rằng chỉ số lạm phát tiêu dùng cá nhân (PCE) - thước đo lạm phát được Fed ưa chuộng - đã tăng 2.6% trong tháng 6 so với cùng kỳ năm trước, cao hơn mức dự báo 2.5% của giới chuyên gia và nhỉnh hơn mức 2.4% của tháng 5.
Skanda Amarath, cựu chuyên gia kinh tế của Fed và Giám đốc Điều hành tổ chức Employ America, viết trong báo cáo: "So với đầu năm, các chỉ số lạm phát chính của Fed không còn giảm mạnh. Trên hầu hết các chỉ số then chốt, chúng ta vẫn cao hơn mục tiêu lạm phát của Fed khoảng 80 điểm cơ bản. Nền kinh tế Mỹ dường như đang trải qua giai đoạn lạm phát đình trệ nhẹ."
Bà Emily Bowersock Hill, CEO của Bowersock Capital Partners, nhận định rủi ro lạm phát đình trệ có thể tiếp tục leo thang khi thị trường đánh giá toàn diện tác động từ thuế quan của ông Trump. Sau nhiều lần trì hoãn, loạt thuế quan áp dụng lên hàng chục quốc gia cuối cùng đã có hiệu lực vào thứ Năm tuần này.
Bowersock viết trong báo cáo: "Chiến tranh thương mại là cú sốc gây lạm phát đình trệ." Bà nói thêm rằng các doanh nghiệp có thể sẽ tăng giá trong quý III và IV năm nay.
"Dù việc nới lỏng quy định và cắt giảm thuế có thể phần nào bù đắp tác động trong ngắn hạn, nhưng kết quả cuối cùng vẫn là tăng trưởng chậm lại và lạm phát tăng cao," bà bổ sung.
