與ESD不同，Basis協議有三種代幣：穩定幣BAC（Basis Cash）、BAB（Basis Bond）、BAS（Basis Share），分別對應美元、債券和股票。

BAS和BAB的主要作用是將BAC的價格拉回1美元。如果與ESD協議對比，BAS相當於ESD協議中的「質押中的ESD」，可以獲得新增發的穩定幣獎勵；BAB則相當於ESD協議中的「Coupon」，有機會獲得溢價收益。

具體三種代幣如何實現穩定呢？

Basis Cash的運作方式模擬的是中央銀行的公開市場操作（Open market operations）：當市場上流動性過多時（貨幣過多），通過賣出債券來回收貨幣；當市場上流動性不足時，通過買入債券來注入貨幣，以此調節貨幣供應量。

當BAC價格低於1美元時，這意味著市場上的貨幣供應量過多，因此通過算法向用戶出售BAB，以此減少市場流動性；

當BAC價格高於1美元時，這意味著市場上的貨幣供應量不足，因此通過算法向用戶回購BAB，以向市場注入流動性；當然，如果回購BAB依然無法解決貨幣供應量不足的問題，就會直接增發穩定幣，增發的部分會作為分紅分配給BAS的持有者。

OKEx Research首席研究員William對此分析指出，如果說基於Rebase的AMPL類穩定幣是簡單粗暴地通過增減貨幣發行量來實現穩定幣價格的均衡；那麼Basis Cash這類穩定幣，則是先通過市場操作來實現穩定幣價格均衡的方式，則顯得溫和得多，更有利於穩定幣市場的發展。這也是為什麼現代中央銀行不直接增發貨幣，而通過公開市場操作來調節貨幣供應量的原因所在，因為前者簡單粗暴，對經濟的傷害大，後者對經濟的傷害較小。當然，現代中央銀行體系已經擁有多項貨幣工具，可不僅僅是「調節貨幣發行量」和「公開市場操作」就能涵蓋的，也絕非這兩個工具就能保證貨幣政策的順利實施。當前的算法穩定幣還是過於理想化和低級化了，肯定是不可持續的，至少無法保證算法穩定幣的價格真的穩定，波動依舊會比較大。