Stablecoin thuật toán, hay còn gọi là stablecoin đàn hồi thuật toán, hoạt động dựa trên logic bao gồm thuật toán riêng + giá mục tiêu + rebase (cung ứng đàn hồi) tạo thành một hệ thống "tự sướng". Điều này có tính đổi mới rất lớn, nhưng đương nhiên, đổi mới lớn cũng đồng nghĩa với rủi ro lớn.

Liệu đây có phải là một giả thuyết sai lầm? Các nhà đầu tư nhỏ lẻ không quan tâm đến điều này—nếu nó thực sự là một stablecoin, khối lượng giao dịch đã không tăng vọt như vậy, và cũng sẽ không có nhiều người mua thứ này đến thế.

Người ta mua nó vì nó không ổn định, và sử dụng nó vì nó ổn định.

Bạn có đầu tư vào USDT, DAI, USDC hay những đồng coin tương tự không? Phần lớn người tham gia thị trường crypto mua các stablecoin này để thuận tiện đầu tư vào Bitcoin, Ethereum hoặc các tài sản crypto khác. Bản thân stablecoin đàn hồi hiện tại không thể đạt được sự ổn định. Trong tương lai? Chúng cũng có lẽ sẽ không ổn định, trừ khi… vốn hóa của AMPL trở nên cực lớn, đủ người tham gia, và nó không giảm phát cũng không lạm phát mà chỉ dao động trong khoảng $0.95–$1.05. Điều đó thuộc vào loại "chờ đến đời con cháu". Đừng kỳ vọng quá nhiều—hy vọng của mọi người vốn không phải là để nó ổn định mà là để kiếm lời.

Thuật toán + giá mục tiêu + rebase—nếu trong tương lai thực sự tạo ra được một stablecoin, tôi sẽ rất vui mừng, bởi vì hệ thống tiền tệ thế giới sẽ xuất hiện một loại tiền được tạo ra từ hư không mà không cần bảo lãnh tín dụng hay tài sản thế chấp. Đó là một điều thú vị, vì vậy không thể coi đây là một "giả thuyết sai lầm". Nếu để thời gian chứng minh, hiện tại giả thuyết này chỉ có thể bị bác bỏ một phần về mặt logic. Chừng nào đồng coin này chưa sụp đổ, chưa về zero, thì nó vẫn còn tồn tại, và rất khó để nói AMPL cùng các stablecoin đàn hồi thuật toán khác là giả thuyết sai lầm—bởi vì tạm thời chưa thể bác bỏ chúng.

Những stablecoin đàn hồi thuật toán mới nổi này chưa từng chống chọi được nhiều vòng xoáy tử thần (tức là chưa vượt qua được thử thách của thời gian). Chỉ một sai lầm trong vòng xoáy tử thần tiếp theo, chúng có thể về zero. Rủi ro cao như sòng bạc, các nhà đầu tư cần thận trọng.