Phó Chủ tịch Fed: Ủng hộ cắt giảm lãi suất ba lần trong năm

Tuần trước, Tổng thống Mỹ Trump đã công bố vào ngày 7 rằng ông đề cử Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng Stephen Milan làm thành viên Hội đồng Thống đốc Cục Dự trữ Liên bang, lấp đầy vị trí bỏ trống sau khi Thống đốc Fed Adriana Kugler đột ngột từ chức. Trump cho biết trên mạng xã hội rằng nhiệm kỳ của Milan sẽ kéo dài đến ngày 31 tháng 1 năm 2026, đồng thời sẽ tiếp tục tìm kiếm ứng viên lâu dài cho vị trí này.

Thị trường nhìn chung coi Milan là một thành viên Hội đồng Thống đốc Fed có xu hướng "diều hâu mềm mỏng", và việc bổ nhiệm này củng cố thêm lực lượng "diều hâu mềm mỏng" trong Fed. Điều này làm dấy lên kỳ vọng thị trường về việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong tương lai.

Quan trọng hơn, vào cuối tuần vừa qua, trang web chính thức của Fed đã công bố bài phát biểu mới nhất của Phó Chủ tịch phụ trách giám sát Michelle Bowman. Bowman cho biết bà ủng hộ việc cắt giảm lãi suất ba lần trong năm 2025 và nhấn mạnh rằng lập trường này được củng cố bởi dữ liệu thị trường lao động yếu gần đây của Mỹ.

"Tại cuộc họp FOMC gần đây nhất, tôi đã bỏ phiếu phản đối quyết định của Ủy ban về việc giữ nguyên lãi suất chính sách. Tính đến nay, FOMC vẫn duy trì mức lãi suất quỹ liên bang trong khoảng 4,25% đến 4,5%. Đầu năm, tôi cho rằng lập trường chính sách này là phù hợp, vì nó cho chúng ta thời gian để theo dõi tiến trình lạm phát hướng tới mục tiêu và hiểu rõ hơn tác động của chính sách chính phủ đối với nền kinh tế," Bowman nói.

Tuy nhiên, theo bà, tình hình kinh tế dường như đang thay đổi, do đó các quyết định chính sách cũng nên phản ánh sự thay đổi này. Sau khi loại bỏ ảnh hưởng tạm thời của thuế quan, lạm phát đã tiến gần đáng kể đến mục tiêu, và thị trường lao động vẫn duy trì ở mức gần như toàn dụng.

Bowman kêu gọi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tháng 9. Bà cho rằng trong bối cảnh lạm phát cơ bản hướng tới mục tiêu 2%, tổng cầu yếu và thị trường lao động xuất hiện dấu hiệu dễ tổn thương, Fed nên tập trung vào các rủi ro đối với mục tiêu việc làm. "Xét rằng việc tăng giá liên quan đến thuế quan có thể chỉ là hiệu ứng một lần, tôi tin rằng lạm phát sẽ trở lại mức 2% sau khi các hiệu ứng này biến mất. Do thay đổi chính sách tiền tệ cần thời gian để tác động đến nền kinh tế, chúng ta nên bỏ qua các dữ liệu lạm phát cao tạm thời và nới lỏng hạn chế chính sách một cách thích hợp để tránh làm yếu thị trường lao động," Bowman nói.

Thời gian gần đây, nhiều quan chức Fed bao gồm Chủ tịch Fed San Francisco Daly, Chủ tịch Fed Minneapolis Kashkari và Thống đốc Cook đều đưa ra tín hiệu "diều hâu mềm mỏng", kêu gọi Fed sớm cắt giảm lãi suất. Hiện tại, thị trường nhìn chung cho rằng việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9 gần như đã được quyết định, và bí ẩn hiện nay là liệu mức cắt giảm có là 50 điểm cơ bản hay không. Dữ liệu từ CME FedWatch cho thấy hiện tại các nhà đầu tư đánh giá khả năng Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản vào tháng 9 lên tới 91,5%.

Ngoài ra, tuần này nhiều quan chức Fed sẽ phát biểu tập trung, bao gồm Chủ tịch Fed Richmond Barkin, Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee và Chủ tịch Fed Atlanta Bostic. Những phát biểu này có thể cung cấp thêm manh mối về lập trường chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương.