Mặc dù Ambarella (AMBA.US) có kết quả kinh doanh quý 3 năm tài chính 2026 vượt kỳ vọng, nhưng cổ phiếu của họ vẫn giảm khoảng 19% xuống 73.89 USD vào lúc đóng cửa thứ Tư. Tuy nhiên, kết quả này phần lớn nhận được đánh giá tích cực từ các nhà phân tích.

Morgan Stanley duy trì đánh giá "Overweight" đối với cổ phiếu này và đặt mục tiêu giá 96 USD, đồng thời lưu ý rằng việc thực thi trong lĩnh vực kinh doanh Internet of Things (IoT) lại có một quý tốt.

Nhóm phân tích do Joseph Moore dẫn đầu cho biết: “Đà phát triển của Edge-AI vẫn mạnh mẽ, với IoT thúc đẩy xu hướng tăng trong ngắn hạn, đồng thời đòn bẩy hoạt động vững chắc cũng rõ rệt, bất chấp một số áp lực biên lợi nhuận từ sự thay đổi cơ cấu sản phẩm. Chúng tôi vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn trong mảng ô tô của công ty và tự tin vào công nghệ của họ, nhưng IoT hiện sẽ hỗ trợ tăng trưởng.”

Các nhà phân tích chỉ ra rằng, như dự kiến, IoT đã đóng vai trò chủ đạo trong quý này, với hiệu ứng lan tỏa đặc biệt đáng chú ý. Điều này một phần là nhờ vào video di động và các lĩnh vực khác, nơi nhiều phân khúc - bao gồm camera hành động, thiết bị đeo được và hệ thống toàn cảnh - vẫn duy trì đà phát triển mạnh mẽ.

Các nhà phân tích bổ sung rằng, theo hướng dẫn dự báo, biên lợi nhuận gộp của công ty thấp hơn kỳ vọng do quý 4 sẽ có sự tham gia của nhiều khách hàng có khối lượng lớn hơn. Điều này dẫn đến biên lợi nhuận gộp thấp hơn, nhưng Ambarella nhấn mạnh ưu tiên hàng đầu của họ là tăng tổng lợi nhuận gộp. Các nhà phân tích lưu ý rằng ban lãnh đạo sẵn sàng xem xét chấp nhận biên lợi nhuận gộp thấp hơn cho những cơ hội khối lượng cụ thể nhưng vẫn cam kết đạt mục tiêu ở cấp công ty trong khoảng 59% đến 62%.

Theo các nhà phân tích, mặc dù công ty dự kiến các yếu tố bất lợi hỗn hợp sẽ vẫn tồn tại, nhưng doanh thu cao hơn và chi phí hoạt động ổn định đang tạo ra đòn bẩy hoạt động vững chắc. Các nhà phân tích dự đoán lợi nhuận hoạt động sẽ tăng trong quý 4 ngay cả khi biên lợi nhuận gộp giảm.

Moore và nhóm của ông cho biết: “Nhìn về phía trước, Ambarella tin rằng chu kỳ sản phẩm IoT sẽ vẫn mạnh mẽ, với nhu cầu thị trường của nó đã mở rộng từ lĩnh vực an ninh sang các lĩnh vực như video di động, máy bay không người lái và robot giai đoạn đầu. Chúng tôi kỳ vọng các danh mục AI biên này sẽ tiếp tục mở rộng, thúc đẩy tăng trưởng ổn định của IoT trong năm tới, thời điểm chúng tôi dự báo tăng trưởng của IoT sẽ vượt xa tăng trưởng của ngành ô tô.”

Needham duy trì đánh giá "Mua" đối với cổ phiếu Ambarella và đặt mục tiêu giá 100 USD. Các nhà phân tích do Quinn Bolton dẫn đầu cho biết: “Ambarella lại có một quý thực thi và tăng trưởng tốt, được thúc đẩy bởi nhu cầu ngày càng tăng đối với các ứng dụng AI cao cấp. Những điểm chính của chúng tôi bao gồm: 1) Hướng dẫn doanh thu quý 4 năm tài chính 2026 mạnh mẽ, kỳ vọng tăng trưởng doanh thu năm tài chính 2026 được nâng lên mức tăng 36%-38% so với cùng kỳ (kỳ vọng trước đây là 31%-35%); 2) Biên lợi nhuận gộp quý 4 thấp hơn kỳ vọng do cơ cấu sản phẩm chuyển dịch sang các khách hàng có khối lượng cao hơn. Bất chấp biên lợi nhuận gộp thấp hơn, các ước tính của chúng tôi về doanh thu, thu nhập hoạt động và EPS cho quý 4 đều tăng.”

Theo các nhà phân tích, các kết luận quan trọng khác như sau – ban lãnh đạo công ty chỉ ra ba yếu tố thuận lợi trong quá trình mở rộng các ứng dụng AI cao cấp; và trong quý 3 năm tài chính 2026, công ty đã giành được hơn mười thiết kế thắng thầu trong các ứng dụng ô tô và IoT.