Ngày 1 tháng 12, lĩnh vực vàng hoạt động sôi nổi, vàng COMEX trong phiên đã vượt qua mốc 4,270. Quỹ ETF Vàng (518800) tăng 1,05%, và Quỹ ETF Cổ phiếu Vàng (517400) tăng 3,08%.
Về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất, kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã tăng mạnh lên trên 80%. Thống đốc Fed Christopher Waller cũng đã bày tỏ ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 trong tuyên bố hôm thứ Hai, đồng thời đề xuất các chính sách linh hoạt hơn bắt đầu từ năm 2026. Mặc dù các tiếng nói diều hâu đang mạnh dần, nhưng sự phân hóa trong Ủy ban Fed vẫn rõ rệt. Chủ tịch Fed Boston, Susan Collins, đã thể hiện quan điểm thận trọng hơn. Tính đến 9 giờ ngày 1 tháng 12, Fed Watch cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất tháng 12 mới nhất vượt quá 87%.
Về xung đột địa chính trị, triển vọng đàm phán hòa bình Nga-Ukraine vẫn còn nhiều bất trắc. Hoa Kỳ và Ukraine đã tổ chức cuộc họp tại Geneva vào ngày 23, sửa đổi và rút gọn kế hoạch 28 điểm mới xuống còn 19 điểm. Phương án 19 điểm gác lại một số tranh chấp, và Nga cho biết khó chấp nhận điều này. Hiện tại, triển vọng đàm phán tiếp theo vẫn còn nhiều bất trắc. Căng thẳng Trung-Nhật không có dấu hiệu hạ nhiệt, Trung Quốc một lần nữa thúc giục Nhật Bản nghiêm túc xem xét các yêu cầu chính đáng của mình, cho rằng phía Nhật vẫn còn tuyên bố mơ hồ. Ngoài ra, Trump tuyên bố sẽ hành động chống lại Venezuela. Các lực lượng vũ trang Venezuela đồng thời tiến hành diễn tập phòng thủ bờ biển tại các bang như Anzoátegui, Carabobo, Falcón và La Guaira. Việc leo thang rủi ro địa chính trị có lợi cho thuộc tính trú ẩn an toàn của vàng.
Xét trong ngắn hạn, nhiều quan chức Fed đã bày tỏ ủng hộ cắt giảm lãi suất, kỳ vọng hiện tại đã tăng mạnh lên trên 80%, hỗ trợ giá vàng tăng; về mặt địa chính trị, triển vọng đàm phán Nga-Ukraine vẫn còn nhiều bất trắc, căng thẳng Trung-Nhật chưa thấy hạ nhiệt, Trump tuyên bố sẽ hành động chống Venezuela, rủi ro địa chính trị leo thang có lợi cho thuộc tính trú ẩn an toàn của vàng. Trung và dài hạn, "chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed + bất ổn nước ngoài gia tăng + xu hướng phi đô la hóa toàn cầu" vẫn tạo ra một mức hỗ trợ nhất định cho giá vàng, có thể cân nhắc bố trí mua vào từng đợt khi giá giảm đối với Quỹ ETF Vàng (518800) và Quỹ ETF Cổ phiếu Vàng (517400).
