據悉，週二，隨著投資者的焦慮情緒重新浮現，市場波動性再度成為焦點。衡量市場預期波動程度的重要指標——Cboe波動率指數(VIX)強勢突破20這一關鍵關口，升至近兩個月來的最高水平，顯示出市場風險偏好出現明顯轉變。這一被稱為「恐慌指數」的指標目前已較上週尾盤大幅走高，累計漲幅接近28%，目前徘徊在20.69附近，標誌著年初以來市場相對平靜的階段宣告結束。

地緣政治不確定性的再度升溫是此次波動率飆升的核心原因。Granite Bay Wealth Management首席投資官保羅·史丹利表示：「股市面臨的主要風險是地緣政治緊張局勢。儘管股市尚未對2026年迄今出現的地緣政治緊張做出顯著反應，但這些新聞頭條重要地提醒我們，地緣政治因素隨時可能成為主導，因此投資者應始終為頭條新聞驅動的波動做好準備。」

當地時間1月17日，特朗普在社群媒體上宣布，將從2月1日起對來自丹麥、挪威、瑞典、法國、德國、英國、荷蘭和芬蘭的輸美商品加徵10%關稅，並宣稱加徵關稅的稅率將從6月1日起提高至25%，直到相關方就美國「全面、徹底購買格陵蘭島」達成協議。

當地時間1月18日，歐盟召開緊急會議，就反制方案可行性進行磋商。方案之一是啟用反脅迫工具。這是歐盟的「貿易火箭筒」，可凍結相關方面進入歐洲市場的准入資格、阻止部分投資活動等。這一工具自2023年底生效以來從未被啟用，法國總統馬克宏、歐洲議會復興歐洲黨團近日建議啟用該工具應對施壓。

另一方案是重啟一份關稅清單，對價值930億歐元的美國輸歐商品加徵關稅。據報導，這份清單在去年7月美歐達成貿易協議後被擱置。歐洲議會最大黨團歐洲人民黨主席曼弗雷德·韋伯表示，鑑於美國的威脅，無法批准歐盟與美國的貿易協議，對美零關稅政策必須暫停。

報導稱，有歐洲官員說歐洲方面計劃觀望至2月1日，視美國是否真的加徵關稅再決定是否實施反制。另外，反脅迫工具啟動程序複雜、周期漫長，能否實施也存疑。媒體援引知情人士的話報導，歐盟仍優先尋求外交解決，而非啟動報復措施。

當地時間1月20日，特朗普表示，他控制格陵蘭島的目標「絕不會改變」，並拒絕排除以武力奪取格陵蘭島的可能性。此外，特朗普在被記者問及如果最高法院就關稅問題作出不利裁決是否會影響美國針對格陵蘭島的安全政策時，特朗普表示，如果現行關稅工具受限，他「可以使用其他方式」，例如透過「許可制度」等替代手段。他強調，目前正在使用的方式是「最好、最強、最快、最簡單、最不複雜的」，但並非唯一選擇。

美國在格陵蘭島問題上的爭議性舉動引發外交緊張局勢，並進一步動搖了投資者信心。週二，美國三大股指全線收跌，道瓊指數跌1.76%，標普500指數跌2.06%，那斯達克指數跌2.39%。與此同時，美元攜手美債殖利率大跌，美元指數兩個交易日大跌近1%。

此外，由於對特朗普將貿易風險重新帶回全球市場的擔憂，投資者紛紛轉向避險資產，黃金、白銀再創新高。截至發稿，現貨黃金漲0.4%，報4783美元/盎司;現貨白銀漲0.7%，報95.28美元/盎司。

儘管週二投資者情緒明顯受挫，但市場正在思考的問題是，格陵蘭事件究竟只是一次條件反射式的拋售，還是會對市場產生更長期的影響。Harris Financial Group管理合夥人傑米·考克斯表示，他尚未看到投資者大規模撤離的跡象。他表示：「我目前還不願意斷言，圍繞格陵蘭發生的事情以及關稅威脅的反覆出現，會引發股市的調整。」他補充稱，如果本週出現3%至5%的下跌，他會感到意外。