事件套利

第三類ETF套利是事件套利。當ETF標的指數成分股停牌或漲跌停時，可利用ETF實行事件套利，套取看漲的股票或者減持看空的股票。事件套利的收益取決於停牌成分股的個體因素，具體包含兩種模式。

如果預計成分股在復牌後大幅度上漲，折價套利具體操作是在二級市場買入ETF，在一級市場實行贖回，得到一籃子股票組合，留下停牌股票，賣出其他股票。例如，2008年10月9日長安汽車停牌，2009年2月16日復牌，期間深100指數漲幅32%，汽車板塊因國家政策鼓勵漲幅更甚，預計長安汽車開盤後會漲停復牌，投入者二級市場成功買入可能性較低。可通過贖回深100ETF，按停牌前價格3.67元獲得長安汽車股票，復牌後該股有7個漲停板。

如果預估成分股在復牌後會大幅度下跌，溢價套利具體操作是在二級市場上買入其他成分股組合並利用「允許現金替代」的標誌，用現金來替代停牌股票，然後在一級市場申購ETF，再在二級市場上賣出ETF。2008年的「長電事件」是這種套利的典型案例，當年5月8日，長江電力因整體上市開始停牌，此後滬深股市大幅下挫，上證指數跌幅近50%，為了降低損失將長電套現，可先從二級市場市價買入上證50ETF其他49只股票，之後一級市場申購上證50ETF份額，再在二級市場賣出上證50ETF，順利將長江電力出貨。

期現套利

股指期貨和融資融券的推出，為做空A股市場提供了較好的工具。滬深指數期貨是國內A股市場第一只也是唯一一只指數期貨品種。滬深300指數包含的成分股多達300只，採用完全複製法難度較大，ETF根據標的指數，且能在二級市場交易，是期現套利中較好的現貨工具。

由於技術上的原因，國內目前還沒有直接標的滬深300指數的ETF，多數實行期現套利的投入者採用的是「75%上證180ETF+25%深證100ETF」複合指數ETF作為現貨替代品。

自從2010年4月16日股指期貨上市以來，上證180ETF和深100ETF二級市場成交量大幅激增。例如，股指期貨上市初期，期貨相對現貨存在著一定的溢價，所謂的套利基本都是買入ETF，賣出股指期貨合約，而在期現價差消除後，套利平倉盤賣出ETF，買入股指期貨合約。