Chỉ số CSI A500 (000510.CSI) tuần này giảm 1.62%, lần đầu giảm sau 5 tuần tăng liên tiếp. Tính đến ngày 1/8, chỉ số đóng cửa ở mức 4,792.42 điểm. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày tuần này đạt 573.743 tỷ nhân dân tệ, giảm 0.61% so với ngày trước đó.

Trong 38 quỹ CSI A500 tuần này, chỉ có Guolian An tăng nhẹ 0.48%, trong khi Hua An Fund giảm mạnh nhất với mức giảm 2.28%. Về quy mô, tổng tài sản quản lý (AUM) của các quỹ CSI A500 hiện đạt 178.028 tỷ nhân dân tệ, giảm 6.42% so với tuần trước. Trong đó, ba quỹ dẫn đầu về quy mô vẫn là Huatai-PineBridge, Guotai Fund và Southern Fund, với AUM lần lượt là 18.417 tỷ, 17.075 tỷ và 16.714 tỷ nhân dân tệ.

Quan điểm tổ chức

Báo cáo của Guohai Securities phân tích rằng trong 4 chu kỳ tăng trưởng trước đây (2005-2007, 2009-2010, 2014-2015, 2019-2021), chỉ số thường đạt đỉnh sau khi định giá thị trường chạm mức cao nhất, do định giá lạc quan phản ánh kỳ vọng về hiệu suất tương lai. Chỉ hai chu kỳ 2009-2010 và 2019-2021 có độ trễ khoảng 1 năm, nhưng mức tăng sau đó rất hạn chế. Sau khi định giá đạt đỉnh, cơ hội cấu trúc thị trường chủ yếu do ngành dẫn dắt. Tuy nhiên, trong chu kỳ hiện tại, định giá chưa đạt đỉnh. Tính đến ngày 30/7/2025, chỉ số Wind All-A vẫn còn khoảng 19% để chạm mức định giá đầu năm 2021.

Báo cáo của Zhongtai Securities cho thấy từ đầu năm đến nay, tỷ trọng khối lượng giao dịch hàng tháng của ETF cổ phiếu so với tổng khối lượng giao dịch thị trường A và tỷ trọng tài sản ròng ETF cổ phiếu so với tổng vốn hóa thị trường Wind All-A đều giảm, phản ánh sự sụt giảm trong phân bổ ETF của nhà đầu tư. Dự báo thị trường A-shares sẽ tiếp tục xu hướng tăng cấu trúc trong bối cảnh chính sách tiền tệ - tài khóa "kép" lỏng lẻo và định hướng chính sách cấu trúc, với chủ đề chính là phục hồi định giá. Khuyến nghị tập trung vào 3 nhóm ngành: đổi mới công nghệ, dịch vụ hiện đại và cổ phiếu blue-chip trả cổ tức cao.

(Tuyên bố: Nội dung chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư. Nhà đầu tư tự chịu rủi ro khi ra quyết định dựa trên thông tin này.)