Đà tăng gần đây của chỉ số S&P 500 đột ngột chững lại. Jonathan Krinsky, chiến lược gia kỹ thuật tại BTIG, cảnh báo hôm Chủ nhật: khi các yếu tố mùa vụ bắt đầu gây áp lực lên thị trường chứng khoán vào đầu tháng 10, biến động thị trường có thể mang đặc điểm "tích lũy chậm rồi bùng nổ đột ngột."

Trong báo cáo gửi khách hàng, ông đặc biệt chỉ ra rằng S&P 500 đã đóng cửa dưới đường trung bình động 20 ngày - một ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng - vào thứ Sáu tuần trước, lần đầu tiên sau nhiều tuần. Xét đến việc chỉ số thiếu vùng đệm giá trước khi chạm mức cao nhất năm quanh 6.100 điểm, ông cho rằng thị trường có nguy cơ điều chỉnh nhanh.

Thứ Sáu tuần trước, dưới tác động từ chính sách thuế quan mới của chính quyền Trump cùng dữ liệu việc làm phi nông nghiệp yếu hơn dự kiến, lo ngại về triển vọng kinh tế gia tăng khiến S&P 500 giảm khoảng 1.6% trong ngày, chốt ở 6.238,01 điểm.

Krinsky dẫn dữ liệu lịch sử để cảnh báo rủi ro: đúng một năm trước, S&P 500 từng giảm 8% từ đỉnh chỉ trong ba phiên đầu tháng 8. Ông phân tích nếu đợt điều chỉnh này nhanh chóng lấy lại mốc 6.100 điểm, tương ứng mức giảm 5% từ đỉnh có thể mở ra cơ hội mua vào ban đầu.

Đối với thị trường tháng 8, Krinsky đưa ra năm nhận định trọng tâm:

Một, giai đoạn yếu theo mùa bắt đầu từ đầu tháng 8 đến đầu tháng 10 thường có xác suất điều chỉnh cao nhất năm;

Hai, cổ phiếu phần mềm và bán dẫn phân hóa - chỉ số IGV theo dõi ngành phần mềm đã tụt 17% so với ETF ngành bán dẫn (SMH.US) từ đầu tháng 5, nhưng tỷ lệ này đang tiến đến vùng hỗ trợ kỹ thuật. Kết hợp xu hướng lịch sử khi cổ phiếu phần mềm vượt trội bán dẫn trong 5 năm liên tiếp và 9/13 năm gần đây vào tháng 8, cơ hội hồi về trung bình có thể xuất hiện;

Ba, nhóm cổ phiếu tiện ích (XLU.US) tiếp tục mạnh lên mức cao nhất 52 tuần, củng cố thuộc tính phòng thủ;

Bốn, nhóm xây dựng nhà ở hưởng lợi từ lãi suất giảm, trừ khi số liệu kinh tế suy sụp mạnh, xu hướng tăng có thể duy trì;

Năm, cổ phiếu nhà hàng (BLMN.US, BROS.US, DENN.US, JACK.US) và vận tải đường bộ chịu áp lực lớn khi không phá được đỉnh cũ, chỉ số RSI xuống thấp nhất nhiều năm trong khi ngành vận tải lập đáy mới tương đối.

Tổng quan, Krinsky duy trì chiến lược thận trọng nhưng cơ hội: dù S&P 500 có thể chạm 6.100 điểm ngắn hạn, nhưng nếu lịch sử lặp lại, đợt điều chỉnh có thể mở cửa sổ tích lũy. Ưu tiên phân bổ vào nhóm phần mềm, tiện ích và xây dựng nhà ở, đồng thời tránh các lĩnh vực yếu như nhà hàng và vận tải.