Ngày 30/7, Bộ Chính trị Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc đã tổ chức họp, phân tích tình hình kinh tế hiện tại và triển khai công tác kinh tế nửa cuối năm. Theo báo Daily Economic News, một số nội dung lần đầu tiên xuất hiện trong cuộc họp của Bộ Chính trị bao gồm: thúc đẩy quản lý năng lực sản xuất của các ngành trọng điểm; chuẩn hóa hành vi thu hút đầu tư địa phương; tăng sức hút và tính bao trùm của thị trường vốn trong nước; doanh nhân cần dũng cảm tiên phong, giành thế chủ động trong cạnh tranh thị trường bằng sản phẩm và dịch vụ chất lượng cao.

Bốn nội dung trên đều có ý nghĩa sâu sắc và sẽ tạo ra tác động và thay đổi lớn trong các lĩnh vực liên quan. Đối với thị trường vốn, làm thế nào để hiểu yêu cầu "tăng sức hút của thị trường vốn trong nước"? Theo góc nhìn của tác giả, có thể triển khai từ ba khía cạnh sau:

Thứ nhất, tăng sức hút thị trường vốn phải bắt đầu từ việc nâng cao tính bao trùm.

Yếu tố hạn chế chính của sự phát triển thị trường vốn không nằm ở nguồn vốn, mà ở số lượng doanh nghiệp niêm yết chất lượng. Càng nhiều doanh nghiệp tốt, sức hút của thị trường càng lớn. Tiêu chí đánh giá một doanh nghiệp niêm yết chất lượng không chỉ có một: doanh nghiệp trưởng thành có lợi nhuận và dòng tiền ổn định; doanh nghiệp tăng trưởng có thể lỗ nhưng tốc độ tăng doanh thu nhanh; một số doanh nghiệp chất lượng khác đầu tư mạnh vào R&D, lỗ lớn nhưng nắm giữ công nghệ đột phá, đại diện cho xu hướng phát triển của lực lượng sản xuất mới. Nâng cao tính bao trùm chính là tạo điều kiện cho các doanh nghiệp ở các giai đoạn phát triển khác nhau gia nhập thị trường vốn, cung cấp nhiều lựa chọn hơn cho nhà đầu tư, và cuối cùng để thị trường định giá sàng lọc ra những doanh nghiệp tốt nhất.

Theo tác giả, dù ở giai đoạn nào, doanh nghiệp niêm yết chất lượng đều là nguồn lực khan hiếm, và các sàn giao dịch lớn trên thế giới đang cạnh tranh gay gắt để thu hút họ. Thị trường vốn cần hấp thụ những doanh nghiệp này ở giai đoạn sớm hơn, điều này cũng đòi hỏi tính bao trùm cao hơn. Chỉ khi "hải nạp bách xuyên" (biển lớn dung nạp trăm sông), thị trường vốn mới có thể trở thành một "đại dương mênh mông".

Thứ hai, chìa khóa tăng sức hút thị trường vốn nằm ở việc nâng cao lợi nhuận cho nhà đầu tư.

Cổ tức và tăng giá cổ phiếu đều mang lại lợi nhuận thực tế cho nhà đầu tư. Về cổ tức, thị trường A-shares đã có sức cạnh tranh mạnh, với tổng cổ tức tiền mặt năm 2024 đạt 2.39 nghìn tỷ NDT, tỷ suất cổ tức so với tổng vốn hóa thị trường cuối năm 2024 là 2.4%, vượt xa lãi suất tiền gửi ngân hàng. Đối với một số cổ phiếu trả cổ tức cao, tỷ suất này còn ấn tượng hơn. Về giá cổ phiếu, nhiều ngân hàng và cổ phiếu chip công nghệ đột phá liên tục lập đỉnh, mang lại cảm nhận tích cực cho nhà đầu tư. Một loạt cải cách hướng tới mục tiêu tăng lợi nhuận đầu tư đã đạt hiệu quả rõ rệt, và các bước cải cách trong tương lai sẽ không dừng lại.

Tác giả cho rằng, tăng cường ràng buộc trả cổ tức của doanh nghiệp niêm yết cũng có thể giải quyết phần nào vấn đề cạnh tranh "nội bộ" – chỉ khi doanh nghiệp duy trì được tỷ suất lợi nhuận nhất định và đảm bảo dòng tiền dồi dào, họ mới có điều kiện trả cổ tức. Bán hàng dưới giá thành là không khả thi.

Thứ ba, tăng sức hút thị trường vốn cần sự phối hợp của nhiều lực lượng.

Thị trường vốn là một hệ thống phức tạp, nơi chính sách, hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp lớn, động thái của tổ chức đầu tư, truyền thông và tâm lý thị trường đều có thể tác động. Cuộc họp ngày 30/7 của Bộ Chính trị một lần nữa nhấn mạnh việc "tăng cường tính nhất quán trong định hướng chính sách vĩ mô", yêu cầu "quản lý cạnh tranh vô tổ chức của doanh nghiệp theo pháp luật" và "chuẩn hóa hành vi thu hút đầu tư địa phương". Gần đây, một loạt chính sách đã được ban hành hoặc công bố, cải thiện đáng kể kỳ vọng và nâng cao niềm tin thị trường, khiến giá hàng hóa như polysilicon, than đá, thủy tinh tăng mạnh, đồng thời kéo theo sự phục hồi rõ rệt của cổ phiếu các doanh nghiệp liên quan.

Ở cấp độ ngành và tổ chức, văn bản "136" về điện năng lượng tái tạo đang dần được triển khai, kỳ hạn thanh toán 60 ngày trở thành tiêu chuẩn trong ngành ô tô, ngành quỹ công chúng giảm phí toàn diện và sản phẩm phí thả nổi đang phát triển mạnh, việc đánh giá dài hạn của công ty bảo hiểm đã đi vào thực tế – tất cả đều tạo điều kiện để thị trường vốn ổn định và phát triển.

Về trật tự thị trường, các cơ quan như công an, quản lý mạng và Ủy ban Chứng khoán đã phối hợp chặt chẽ, xử lý kịp thời các tin đồn thất thiệt và hành vi thao túng thị trường, giúp thị trường vốn minh bạch hơn. Hiện tại, các bên tham gia thị trường đã tạo thành sức mạnh tổng hợp, và sức hút của thị trường vốn có triển vọng tiếp tục được nâng cao.

Tóm lại, tăng sức hút thị trường vốn là một "vòng tuần hoàn lành mạnh" đa chiều, đa lực và đa lợi ích, đồng thời cũng là "nền tảng vững chắc nhất" để thúc đẩy thị trường vốn phát triển chất lượng cao.