QUẢN LÝ VỐN TRONG BA TÌNH HUỐNG
-
Điểm mua có độ chính xác cao
Vì điểm mua là một "điểm" chứ không phải một "vùng", và có độ chính xác cao, nên quản lý vốn—khi kiểm soát rủi ro—sẽ hạn chế kỳ vọng lợi nhuận cao hiếm có đi kèm với độ chính xác này. Do đó, khi xuất hiện điểm mua chính xác cao, quản lý vốn mất đi vai trò kiểm soát rủi ro vốn có. Độ chính xác cao bắt nguồn từ thống kê xác suất dài hạn trong lịch sử, với xác suất trên 95%.
-
Điểm mua có độ chính xác tương đối
Độ chính xác tương đối dựa trên xác suất thống kê dài hạn, trong khoảng 70–95%. Tồn tại ba khả năng: tăng, giảm hoặc đi ngang. Vì vậy, khi điểm mua tương đối chính xác xuất hiện, việc quản lý vốn đóng vai trò đặc biệt quan trọng trong kiểm soát rủi ro. Dựa trên kỳ vọng giảm, việc phân bổ vốn theo phương pháp khoa học—dựa trên dữ liệu lịch sử—sẽ giảm thiểu thua lỗ nếu dự đoán sai hướng, đồng thời tối đa hóa lợi nhuận nếu dự đoán đúng. Nếu bỏ qua quản lý vốn và phân bổ ngẫu nhiên, thua lỗ do sai hướng có thể tăng lên khó lường. Ví dụ: all-in (mua toàn bộ) khi dự đoán sai sẽ dẫn đến tỷ lệ thua lỗ tối đa, khả năng khắc phục bằng 0, chỉ còn cách cắt lỗ thụ động hoặc nắm giữ dài hạn.
-
Quản lý vốn ngẫu nhiên
Đây là phương pháp phân bổ không dựa trên xác suất thống kê và không liên quan đến điểm mua. Thông thường, nó bao gồm tăng vị thế khi thị trường đi đúng hướng và giảm khi sai hướng. Vì yếu tố con người chi phối quyết định mua/bán, tính ngẫu nhiên chịu ảnh hưởng lớn từ tâm lý, khiến việc tuân thủ quy tắc khách quan trở nên khó khăn. Khi xảy ra sai lầm, hậu quả tiêu cực dễ ảnh hưởng đến hiệu quả trong tương lai. Cách phân bổ phổ biến là chia vốn thành 3 hoặc 2 phần bằng nhau.
