專訪｜勝利證券陳辰：香港是穩定幣發展的「政策緩衝區」

　　8月1日，香港《穩定幣條例》正式生效。除了備受矚目的獲取首批稀缺牌照的發行人，香港穩定幣相關主體，還包括確定性參與穩定幣使用場景創設的平台，如虛擬資產交易平台、託管銀行、審計機構等。

　　香港本土券商已佈局虛擬資產業務，早在2023年11月，勝利證券成為了首家獲批開展零售加密交易的券商。近日，21世紀經濟報道記者對話虛擬資產交易平台VDX首席戰略官、勝利證券生態合夥人陳辰。

　　陳辰認為，穩定幣兼具機遇與挑戰，投資者需要理性甄別和判斷。在全球穩定幣發行的背景下，香港市場的首要作用是進行有限可控的嘗試與開放，形成「政策緩衝區」。他認為，作為國際金融中心，香港優勢顯著。

　　21世紀：香港在穩定幣監管方面持審慎態度，如何看待近期的討論熱度及降溫力度？陳辰：穩定幣肯定存在風險和挑戰，因為鏈上是一個匿名、資金流動更加自由的空間。

　　我認為，很多創新事物都是先有創新，在市場中實踐起來之後才發現問題，進而完善和補充監管。技術本身是相對中立的，關鍵看人們如何利用，它可能有好的一面，也可能有壞的一面。

　　從長遠來看，穩定幣的發展確實有很大增長空間，可能會有幾十倍的增量；但短期來看，市場肯定相對過熱，而且很多機構只是在蹭概念，並非直接參與這一業務。

　　因此，投資者需要理性甄別和判斷。現在申請穩定幣相關資質的機構很多，但真正能獲批的非常少，這是個門檻很高的領域，可能只有巨頭玩家才能拿到資質。

　　另外，穩定幣不是投資或投機的工具，其幣值保持1:1恆定，是價值儲存和交易媒介。而非合規的穩定幣，如果發行機構沒有足額的抵押資產，可能會暴雷、遭遇擠兌，還存在交易對手風險或欺詐風險。

　　所以香港相關立法要求，穩定幣發行方達到一定規模必須持牌經營，按1:1儲備足額抵押資產，從發行端約束，避免系統性金融風險和風險外溢。