Trong thị trường chứng khoán, có một thuật ngữ chuyên môn gọi là "S&P 500", một chỉ số chứng khoán theo dõi 500 công ty niêm yết tại Mỹ. Mục tiêu của Base là trở thành "S&P 500" trong thế giới tiền mã hóa, đóng vai trò như một chỉ báo thị trường, theo dõi tổng vốn hóa thị trường của tất cả các loại tiền mã hóa.

Base Protocol (BASE) là một loại token có giá gắn liền với tổng vốn hóa thị trường của tất cả tiền mã hóa. Base Protocol muốn tạo ra trình theo dõi ngành công nghiệp tiền mã hóa được token hóa đầu tiên trên thế giới. Bằng cách liên kết Base với tổng vốn hóa thị trường, các nhà giao dịch có thể suy đoán về toàn bộ ngành công nghiệp tiền mã hóa thông qua Base và sử dụng nó như một chỉ báo để giao dịch.

Trước đây, trong thế giới blockchain, Bitcoin thường được coi là chỉ số thị trường, nên giới trong ngành thường gọi đùa Bitcoin là "chiếc bánh lớn". Nhưng giờ đây, Base cũng có thể nói là đại diện cho xu hướng giá tổng vốn hóa, tương đương với chỉ số thị trường.

Sức hấp dẫn thuật toán của BASE

Các stablecoin thuật toán thường sử dụng cơ chế Rebase, và Base cũng áp dụng cơ chế này giống như AMPL. Điểm khác biệt là Base neo giá vào tổng vốn hóa của toàn ngành công nghiệp tiền mã hóa. Mối quan hệ giữa giá của Base và tổng vốn hóa thị trường là 1:1 nghìn tỷ. Công thức tính giá của Base là tp (giá mục tiêu của Base) = cmc (tổng vốn hóa thị trường) × 0.1¹². Nói cách khác, nếu vốn hóa thị trường tiền mã hóa là 450 tỷ USD, giá Base sẽ là 0,45 USD; nếu vốn hóa là 800 tỷ USD, giá Base sẽ là 0,80 USD.

Nếu giá giao dịch thị trường của Base lệch khỏi giá mục tiêu, điều gì sẽ xảy ra?

Base Protocol đạt được sự cân bằng thông qua cơ chế cung ứng linh hoạt, điều chỉnh nguồn cung bằng cách tăng hoặc giảm để đạt giá mục tiêu. Chức năng chính của nó là đảm bảo giá thị trường (mp) bằng giá mục tiêu (tp).

Cụ thể:

• Khi giá thị trường bằng giá mục tiêu, Base ở trạng thái cân bằng, phản ánh đúng tổng vốn hóa thị trường.

• Khi giá thị trường không bằng giá mục tiêu, Base ở trạng thái mất cân bằng, và giá không phản ánh đúng tổng vốn hóa. Lúc này, cơ chế Rebase sẽ được kích hoạt để điều chỉnh nguồn cung lưu thông, đưa giá thị trường tiến gần hơn đến giá mục tiêu.

Một phiên bản AMPL "hoang dã" hơn – BASE

Nhiều người gọi Base là "một phiên bản AMPL hoang dã hơn", có thể coi là một "thí nghiệm xã hội" táo bạo hơn sau AMPL.

Base thực chất theo dõi biến động vốn hóa thị trường tiền mã hóa một cách trừu tượng, nhưng được thêm vào cơ chế Rebase để tạo ra cơ hội kiếm lời – chính là arbitrage. Người dùng thực hiện arbitrage, trong khi dự án xây dựng sự đồng thuận. Trong cơ chế đặc biệt này, một khi tâm lý FOMO (sợ bỏ lỡ) lan rộng, biến động giá mạnh của token sẽ xảy ra thường xuyên.

Khi Base mới ra mắt, khối lượng giao dịch hàng ngày đạt 50 triệu USD. Chỉ sau hai ngày tăng gấp mười lần, nó nhanh chóng rơi vào "vòng xoáy tử thần". Sáng ngày 7/12, BASE đã trải qua đợt giảm phát -50%.

AMPL chỉ sụt giảm mạnh sau một tháng tăng trưởng bùng nổ, trong khi Base giảm phát chỉ trong hai ngày, chứng tỏ nó còn "hoang dã" hơn cả AMPL. Dovey Wan, nhà sáng lập Primitive Ventures, nhận xét rằng Base "đi hết con đường AMPL đi trong ba tháng chỉ trong ba ngày".

Dù rơi vào "vòng xoáy tử thần" chỉ sau vài ngày, Base vẫn có thể được coi là một dự án ổn định và sáng tạo khi so sánh với tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa. Được xây dựng trên cơ chế Rebase, nó mang đến một ý tưởng mới mẻ.

Dù tương lai của Base sẽ đi đến đâu, điều chúng ta có thể thấy hiện tại là Base, dưới cơ chế Rebase, có tiềm năng rất lớn. Cơ chế Rebase đang phát triển với nhiều tích hợp và đổi mới, và xu hướng tổng thể đang đi theo chiều hướng tích cực.