[Chứng khoán Mỹ tiếp tục phục hồi, Phố Wall bất đồng về xu hướng tương lai]

Chứng khoán Mỹ duy trì đà tăng, chỉ số S&P 500 từng vượt mốc 6.400 điểm, nhưng Phố Wall có quan điểm trái chiều rõ rệt về triển vọng. Barry Bannister, chiến lược gia cổ phiếu cấp cao của Stifel - người từng dự đoán chính xác đợt bán tháo đầu năm, hôm thứ Hai lại cảnh báo rằng định giá cao hiện tại tương đồng với cơn sốt cuối thập niên 1990. Nhóm "7 ông lớn" công nghệ dẫn dắt đà tăng, IPO sôi động, nhưng lạm phát đình trệ có thể khiến kinh tế Mỹ chậm lại đột ngột vào nửa cuối năm, kéo S&P 500 về 5.500 điểm. Ông nhấn mạnh làn sóng đầu tư vào AI và chi tiêu mua sắm sớm đầu năm khó duy trì dài hạn, P/E hiện tại của S&P 500 là 24 lần, cao hơn trung bình 5 năm. Bong bóng định giá có thể dẫn đến sụp đổ. Về đầu tư, ông khuyến nghị tăng tỷ trọng các nhóm cổ phiếu phòng thủ như Philip Morris.

Khảo sát mới nhất của Bank of America cho thấy 91% nhà đầu tư vào tháng 8 cho rằng chứng khoán Mỹ được định giá quá cao - mức cao nhất trong hơn 10 năm, nhưng tỷ trọng đầu tư vào Mỹ lại tăng, giảm ròng thu hẹp từ 23% (tháng 7) xuống 16%. Thị trường có tâm lý phức tạp: chỉ 5% dự đoán kinh tế Mỹ "hạ cánh cứng", dự trữ tiền mặt thấp, lo ngại "bong bóng cổ phiếu AI" tăng, trong khi hứng thú với thị trường mới nổi lên cao, tỷ lệ phân bổ ròng đạt 37%.

Khác với quan điểm thận trọng của Bannister, Adam Parker - nhà sáng lập Trivariate Research - dự đoán S&P 500 sẽ đạt 7.000 điểm vào cuối năm 2026, tăng 9,6% so hiện tại. Ông tin lợi nhuận ngân hàng và AI nâng cao năng suất sẽ đẩy lợi nhuận doanh nghiệp tăng 10% năm 2026, lạc quan với cổ phiếu tài chính như Capital One và y tế như McKesson do hiệu quả vận hành được cải thiện nhờ AI.