Các ngân hàng toàn cầu và tập đoàn tài chính truyền thống đang tích cực tích hợp công nghệ blockchain và stablecoin vào sản phẩm của họ, cuộc chạy đua vũ trang stablecoin đã bắt đầu. Xu hướng này đang tăng tốc khi Thượng viện Mỹ thông qua Đạo luật GENIUS để quản lý stablecoin.
-
Môi trường pháp lý thuận lợi
Năm 2025 đã trở thành bước ngoặt chính sách cho stablecoin. Đạo luật GENIUS của Mỹ và Pháp lệnh Stablecoin của Hồng Kông đã thiết lập khung pháp lý rõ ràng, đẩy thị trường từ "tăng trưởng bùng nổ" sang "cạnh tranh tuân thủ."
Trump từng nhận định: Stablecoin là cuộc cách mạng trong fintech, dự luật stablecoin là sự công nhận lớn với tiền mã hóa. Thống đốc Fed Waller cho biết: Stablecoin mang lại cạnh tranh cho hệ thống thanh toán nhưng không coi chúng là mối đe dọa. Fed Musalem nhận xét: Stablecoin là sáng kiến thú vị trong lĩnh vực thanh toán, xây dựng khung pháp lý là điều tốt, stablecoin có thể trở thành phần quan trọng của thanh toán. Phó Tổng thống Mỹ Vance nói: Khi Đạo luật GENIUS được triển khai, sẽ mở rộng đáng kể ứng dụng stablecoin như hệ thống thanh toán số, mang lại tiện ích cho hàng triệu người Mỹ. Đồng thời, nó sẽ bảo vệ người nắm giữ và tăng tính minh bạch thị trường.
-
Nhu cầu thị trường tăng
Standard Chartered dự đoán: Hiện tại, stablecoin chiếm 40% phí giao dịch blockchain, trong khi Ethereum chiếm hơn một nửa stablecoin. Đến cuối 2028, ngành stablecoin sẽ tăng gấp 8 lần.
Nghiên cứu mới từ Coinbase cho thấy stablecoin đang trở thành động lực cốt lõi của tương lai tài chính. Tháng 12/2024 và tháng 4/2025 ghi nhận khối lượng giao dịch hàng tháng cao nhất lịch sử, lần lượt đạt 719 tỷ USD và 717,1 tỷ USD. Năm 2024, tổng giao dịch stablecoin đạt 27,6 nghìn tỷ USD, vượt 7,68% tổng giao dịch của Visa và Mastercard. Sự bùng nổ hoạt động on-chain và tốc độ áp dụng toàn cầu đánh dấu sự thay đổi căn bản trong tiến hóa tiền tệ, với stablecoin là chất xúc tác chính thúc đẩy các ứng dụng thực tế.
-
Tranh giành tiếng nói ngành
Theo GLG Research, gần 1/5 lãnh đạo Fortune 500 coi dự án on-chain là phần quan trọng trong chiến lược công ty, tăng 47% so với cùng kỳ. Bản chất của triển khai stablecoin chain là tranh giành "quyền kế toán" và "quyền phát hành tiền." Bằng cách đầu tư vào stablecoin chain, các ông lớn có thể nâng cấp từ "người tham gia thị trường crypto" thành "người đặt ra quy tắc crypto," chiếm vị trí trung tâm trong hệ thống tài chính tái cơ cấu.
-
Arc của Circle, thông qua Cơ chế đồng thuận Malachite và Thiết kế Gas gốc USDC, đặt ra tiêu chuẩn kỹ thuật "thanh toán ma sát thấp" trên stablecoin chain. Các tổ chức khác muốn gia nhập hệ sinh thái USDC phải tuân theo giao diện cross-chain và quy tắc phí của Arc.
-
Stable của Tether, với đặc điểm cốt lõi là USDT làm Gas gốc và chuyển khoản không phí, buộc các stablecoin chain khác phải áp dụng cơ chế tương tự để duy trì cạnh tranh, gián tiếp đưa thói quen sử dụng USDT vào tiêu chuẩn ngành.
-
Noble của Cosmos, dựa trên giao thức IBC, trở thành "trung tâm luân chuyển" stablecoin cross-chain. "Quy tắc xác minh tài sản cross-chain" của họ đã được hơn 20 app chain trong hệ sinh thái Cosmos áp dụng, thống trị tiêu chuẩn cross-chain stablecoin tại đây.
Kết luận
Khi tín hiệu pháp lý rõ ràng hơn và nhu cầu thị trường tăng, các ông lớn không chỉ dừng ở việc phát hành stablecoin mà còn hướng tới mục tiêu lớn hơn—phát triển stablecoin chain. Cuộc cạnh tranh quanh stablecoin chain không chỉ là tranh giành tiếng nói tài chính tương lai, mà còn là thí nghiệm vĩ đại dẫn dắt sự hòa nhập sâu hơn giữa công nghệ crypto và tài chính truyền thống.
