Tâm lý thị trường tiếp tục cải thiện: Dư nợ ký quỹ trên thị trường A-share vượt 2 nghìn tỷ nhân dân tệ, cao nhất trong 10 năm

　　Gần đây, thị trường A-share đã thể hiện xu hướng hoạt động sôi động. Trong số các chỉ số đo lường mức độ sôi động của thị trường, dư nợ ký quỹ tăng liên tục trở thành điểm nhấn nổi bật. Tính đến nay, dư nợ ký quỹ trên thị trường A-share đã vượt mốc 2 nghìn tỷ nhân dân tệ, lập mức cao nhất trong gần một thập kỷ.

　　Mô hình giao dịch ký quỹ trên thị trường A-share là khi nhà đầu tư dùng tiền mặt hoặc cổ phiếu làm tài sản thế chấp để vay tiền từ công ty chứng khoán mua cổ phiếu. Ví dụ, nếu nhà đầu tư kỳ vọng một cổ phiếu tăng giá, họ có thể mua trước một ít, sau đó dùng đòn bẩy tài chính để mua thêm. Nếu cổ phiếu tăng giá, bán đi rồi trả lại tiền vay và lãi, phần lợi nhuận thêm chính là hiệu ứng đòn bẩy từ giao dịch ký quỹ. "Dư nợ ký quỹ" phản ánh tổng số tiền vay chưa được hoàn trả trên thị trường. Do đó, dư nợ càng cao cho thấy lượng vốn vay càng lớn.

　　Theo dữ liệu từ các sàn giao dịch, tính đến ngày 15/8, dư nợ ký quỹ trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thượng Hải đạt 1.033,903 tỷ nhân dân tệ, trong khi Sở Giao dịch Chứng khoán Thâm Quyến là 1.000,404 tỷ nhân dân tệ. Tổng dư nợ ký quỹ vượt 2 nghìn tỷ nhân dân tệ, lập kỷ lục mới trong 10 năm.

　　Lý Cầu Sách, Trưởng chiến lược trong nước tại Bộ phận Nghiên cứu CICC: Kể từ ngày 24/9 năm ngoái, các chính sách ổn định tăng trưởng liên tục được triển khai, giúp cải thiện tâm lý nhà đầu tư và khẩu vị rủi ro của thị trường, đồng thời tăng sức hấp dẫn tương đối của thị trường chứng khoán.

　　Lý Cầu Sách: Năm 2014, dòng vốn ký quỹ chủ yếu tập trung vào các ngành truyền thống như tài chính và bất động sản với tỷ trọng lớn. Lần này, chúng tôi nhận thấy sự phân bổ đa dạng hơn.

　　Cùng lúc đó, dư nợ ký quỹ tại thị trường STAR, ChiNext và Sở Giao dịch Chứng khoán Bắc Kinh đều đạt mức cao kỷ lục. Dòng vốn "tươi mới" đang đổ mạnh vào các phân khúc này, thể hiện đặc điểm tăng vị thế có chọn lọc xoay quanh các hướng trọng tâm như lực lượng sản xuất mới, đổi mới công nghệ và sản xuất cao cấp.

　　Giáo sư Thiên Lợi Huy, Viện trưởng Viện Phát triển Tài chính Đại học Nam Khai: Một điểm nổi bật khác trong phân bổ vốn ký quỹ lần này là việc lựa chọn ngành nghề phù hợp chặt chẽ với định hướng chính sách nâng cấp công nghiệp của nhà nước, cho thấy dòng vốn được hỗ trợ bởi logic cơ bản vững chắc.