UBS Đưa Ra 2 Lý Do Lạc Quan Về Vàng, Dự Đoán Đạt 3.700 USD/Ounce Vào Cuối Tháng 9 Năm Sau
UBS hôm nay chỉ ra rằng do hai yếu tố—chi phí cơ hội nắm giữ vàng sẽ dần giảm và nhu cầu vàng tiếp tục tăng—nên duy trì quan điểm vàng "hấp dẫn" và đã điều chỉnh mục tiêu giá lên 3.700 USD/ounce vào cuối tháng 9 năm 2026.
Văn phòng Giám đốc Đầu tư (CIO) Quản lý Tài sản UBS trong một thông cáo báo chí phát hành hôm nay cho biết, tính từ năm 2025, hiệu suất vàng nằm trong top đầu tất cả các loại tài sản, với mức tăng từ đầu năm đạt 28%, vượt trội cổ phiếu, trái phiếu, các đồng tiền G10, và thậm chí cả Bitcoin.
UBS giải thích rằng mặc dù gần đây, vàng biến động trong một biên độ hẹp do những thay đổi trong tình hình thương mại, các cuộc đàm phán hòa bình Nga-Ukraine tiếp diễn, và dữ liệu lao động Mỹ yếu, khiến giá vàng rơi vào thế giằng co giữa phe mua và phe bán, nhưng họ vẫn lạc quan về xu hướng tăng trong trung hạn của giá vàng.
UBS nêu rõ lý do thứ nhất là tác động của thuế quan và chính sách nhập cư vẫn chưa được phản ánh đầy đủ trong dữ liệu lạm phát Mỹ, lạm phát vẫn dai dẳng. Mặt khác, tăng trưởng dưới mức xu hướng sẽ thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tái khởi động cắt giảm lãi suất, cùng với việc đồng USD suy yếu thêm, sẽ hỗ trợ giá vàng. Hai yếu tố này dẫn đến lợi suất thực của Mỹ giảm, và từ đó làm giảm chi phí cơ hội nắm giữ vàng - một tài sản không sinh lãi, đây là điều tích cực cho giá vàng.
Lý do thứ hai, UBS chỉ ra rằng vào năm 2026, xu hướng lớn phi đô la hóa, tính độc lập của Fed, và tính bền vững tài khóa của Mỹ, đặc biệt là phán quyết của Tòa án Tối cao về thuế quan đối ứng của Trump, sẽ vẫn là trọng tâm chú ý của các nhà đầu tư và sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đầu tư vào vàng.
UBS cho biết, dữ liệu gần đây từ Hội đồng Vàng Thế giới cho thấy dòng tiền vào các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) vàng trong nửa đầu năm nay đạt mức cao nhất cùng kỳ kể từ năm 2010. Do đó, UBS đã điều chỉnh dự báo nhu cầu ETF vàng cả năm từ 450 tấn lên gần 600 tấn, trong khi mức nắm giữ hiện tại vẫn thấp hơn các mức cao trước đây. Đồng thời, dự kiến nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục mạnh mẽ, có thể chỉ thấp hơn một chút so với mức gần kỷ lục của năm ngoái.
UBS nói thêm, hiện dự đoán nhu cầu vàng toàn cầu năm 2025 sẽ tăng 3% lên 4.760 tấn, mức cao nhất kể từ năm 2011, đồng thời duy trì mục tiêu giá cuối năm nay ở mức 3.500 USD/ounce không đổi. Ngoài ra, điều chỉnh mục tiêu cơ sở cho giá vàng cuối tháng 3/2026 lên 3.600 USD/ounce, cuối tháng 6 lên 3.700 USD/ounce, và cuối tháng 9 là 3.700 USD/ounce.
