Lợi Suất Trái Phiếu Mỹ Có Xu Hướng Tăng?

Theo thống kê trong ngành, trong một tháng sau bảy bài phát biểu tại Jackson Hole của Powell trước đây, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng trung bình 21 điểm cơ bản. Cùng kỳ, đồng USD tăng trung bình 1,4%, trong khi chỉ số S&P 500 giảm gần 2%.

Xét trong phạm vi thời gian dài hơn, từ các bài phát biểu tại hội nghị thường niên vào cuối tháng 8 hàng năm đến cuối năm, mặc dù thị trường cổ phiếu và ngoại hối có biểu hiện khá tốt—chỉ số S&P 500 tăng trung bình 2,3%, đồng USD tăng 0,4%—nhưng lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm vẫn tăng trung bình 27 điểm cơ bản.

Ví dụ nổi bật nhất là năm 2022, khi Powell trong bài phát biểu có tiêu đề "Chính sách Tiền tệ và Ổn định Giá cả" đã trích dẫn cựu Chủ tịch Fed Paul Volcker, cảnh báo rằng các hộ gia đình và doanh nghiệp có thể phải đối mặt với "nỗi đau" do các chính sách thắt chặt cần thiết để kiềm chế lạm phát.

Trong tháng tiếp theo, chỉ số S&P 500 lao dốc 12%, đồng USD tăng mạnh 5%, và lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng vọt 75 điểm cơ bản.

Trong một tháng sau ba bài phát biểu khác của Powell tại Jackson Hole (2018, 2021 và 2023), lợi suất trái phiếu Mỹ cũng tăng ít nhất 20 điểm cơ bản. Trong lần năm 2023, Powell một lần nữa khẳng định sẵn sàng duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn.