Biên bản cuộc họp của Fed cho thấy các thành viên bày tỏ lo ngại về thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ

　　Theo biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra từ ngày 29 đến 30 tháng 7, nhiều thành viên đã bình luận về tính dễ tổn thương của thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ và bày tỏ lo ngại về năng lực trung gian của các nhà giao dịch, sự hiện diện ngày càng tăng của các quỹ phòng hộ, cũng như những điểm yếu do độ sâu thị trường thấp gây ra.

　　Về ngân hàng, một số thành viên cũng chỉ ra rằng mặc dù mức vốn theo quy định vẫn mạnh mẽ, một số tổ chức vẫn dễ bị ảnh hưởng bởi lợi suất dài hạn tăng và các khoản lỗ chưa thực hiện trên tài sản ngân hàng liên quan. Một số thành viên thảo luận về hoán đổi ngoại hối, lưu ý rằng các sản phẩm này là “nguồn tài trợ USD chính cho các tổ chức tài chính nước ngoài để cung cấp khoản vay USD cho khách hàng tại Mỹ và nước ngoài,” nhưng cũng tồn tại những điểm yếu như không khớp kỳ hạn và rủi ro gia hạn.

　　Nhiều thành viên thảo luận về sự phát triển gần đây và tương lai của stablecoin, cũng như tác động tiềm ẩn của chúng đối với hệ thống tài chính. Các thành viên lưu ý rằng việc sử dụng stablecoin có thể tăng sau khi Đạo luật Stablecoin (GENIUS Act) được thông qua và khám phá cách stablecoin có thể giúp cải thiện hiệu quả của hệ thống thanh toán. Họ cũng nhận thấy rằng stablecoin có thể làm tăng nhu cầu đối với các tài sản hỗ trợ chúng, bao gồm trái phiếu kho bạc Mỹ. Các thành viên lo ngại rằng stablecoin có thể có tác động rộng hơn đến ngân hàng và hệ thống tài chính, cũng như việc thực thi chính sách tiền tệ, và cần được theo dõi chặt chẽ, bao gồm cả các tài sản khác nhau được sử dụng để hỗ trợ stablecoin.