Nếu có người hỏi bạn: "Bạn đã dùng stablecoin bao giờ chưa?"

Khả năng cao là USDT và USDC — những stablecoin được gắn với đồng đô la Mỹ — sẽ ngay lập tức hiện lên trong tâm trí bạn. Những stablecoin liên kết với đồng đô la này gần như đã trở thành từ đồng nghĩa với thuật ngữ "stablecoin."

Nhưng nếu người kia đang nói về stablecoin gắn với đồng euro, stablecoin gắn với vàng, hoặc thậm chí là stablecoin nhân dân tệ vừa mới được đồn thổi thì sao? Điều này thực chất hé lộ bức tranh chân thực của thị trường stablecoin hiện tại: mặc dù đồng đô la Mỹ thống trị, nhưng thế giới stablecoin đa dạng hơn nhiều so với tưởng tượng.

Những lựa chọn thay thế này không nhằm thách thức vị thế của đồng đô la, mà thay vào đó phục vụ các nhu cầu khác biệt. Một số có thể muốn sử dụng stablecoin euro để tránh biến động tỷ giá, một số khác có thể ưa chuộng stablecoin vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, và một số có thể kỳ vọng stablecoin nhân dân tệ trở thành cầu nối cho thanh toán xuyên biên giới.

Nói cách khác, stablecoin đang phát triển từ một câu chuyện đơn nhất xoay quanh đồng đô la sang một câu chuyện toàn cầu đa dạng và phức tạp hơn.

Nếu stablecoin là "máu" của thế giới crypto, thì stablecoin đô la chính là nhóm máu quan trọng nhất trong hệ thống này. Trong năm năm qua, USDT và USDC liên tục xếp hạng nhất và nhì trên thị trường, gần như độc chiếm các quy trình giao dịch, thanh toán và giải quyết.

Theo dữ liệu từ CoinGecko, vốn hóa thị trường kết hợp của chúng chiếm hơn 90% tổng thị trường stablecoin, mức độ thống trị này thậm chí còn vượt qua tỷ trọng thực tế của đồng đô la Mỹ trong thương mại toàn cầu, khiến chúng trở nên bá chủ không thể tranh cãi.

Tuy nhiên, nhu cầu về stablecoin vượt xa "việc sử dụng đồng đô la."

Ở châu Âu, các hệ thống thanh toán, tiết kiệm và kế toán hàng ngày được định giá bằng đồng euro. Người dùng nắm giữ stablecoin đô la thường phải chịu thêm rủi ro tỷ giá. Tại các thị trường Trung Đông hoặc Đông Nam Á, mặc dù đồng đô la Mỹ vẫn là đồng tiền thống trị trong thanh toán quốc tế, nhưng cư dân địa phương cũng có nhu cầu gắn tiền của họ với đồng tiền địa phương hoặc các tài sản trú ẩn an toàn khác. Ở cấp độ vĩ mô, các xu hướng như phi đô la hóa, liên minh tiền tệ khu vực và tài chính hóa năng lượng và tài nguyên đã làm gia tăng hơn nữa việc khám phá các stablecoin "không gắn với đô la."

Nói cách khác, việc thảo luận về stablecoin không gắn với đô la ngày nay không phải vì stablecoin đô la có sai sót, mà là vì thế giới thực và nhu cầu của tài chính crypto đang ngày càng đa dạng. Những nhu cầu khác biệt này tạo thành nền tảng thị trường cho stablecoin không gắn với đô la.

Dựa trên thực tiễn thị trường rằng "stablecoin không còn có thể được概括 bởi một câu chuyện thống nhất; việc sử dụng chúng khác nhau tùy từng người và tùy từng nhu cầu," imToken đã phân loại stablecoin thành nhiều tập hợp con có thể khám phá.

Theo phương pháp phân loại stablecoin của imToken, các thực tiễn hiện tại cho stablecoin không gắn với đô la (với việc phát hành và lưu thông thực tế là yếu tố cân nhắc chính) chủ yếu bao gồm stablecoin euro và stablecoin vàng.