本週，港股表現頑強，恆生指數週漲0.27%。$恆生指數(HSI)$

消息面上，本週多家公司發布財報。其中，零跑汽車上半年淨利潤轉正，成為中國造車新勢力中第二家實現半年度盈利的企業。受此影響，零跑股價本週漲超8%，創歷史新高！泡泡瑪特上半年淨利潤暴增396.5%，公司稱全年有望輕鬆完成300億營收目標，股價大漲18%，創歷史新高，市值突破4300億港幣；小鵬汽車第二季營收增125%創新高，創始人何小鵬意外增持310萬股港股，帶動股價大漲18.7%！名創優品第二季收入同比增長23.1%，下半年業績有望加速，股價暴漲21%！$零跑汽車(09863)$ $泡泡瑪特(09992)$ $小鵬汽車-W(09868)$

除此之外，小米集團、老鋪黃金、港交所等公司財報亦超預期，雖然股價反應不如上述公司，但鮮有暴雷，順利通過第二季財報考驗。$小米集團-W(01810)$ $老鋪黃金(06181)$ $香港交易所(00388)$

A股方面，本週上證指數持續上漲，突破3800點大關，連創10年來新高！創業板指數更是週漲5.85%，市場洋溢著牛市樂觀情緒，港股亦受到正面影響。

如週五港A半導體板塊集體暴漲，寒武紀20公分漲停，半導體ETF大漲9.16%，逼近漲停；港股中芯國際大漲10%、華虹半導體大漲近18%！$寒武紀(688256)$ $中芯國際(00981)$ $華虹半導體(01347)$

消息面上，有消息稱輝達已要求部分零件供應商暫停生產H20晶片；21日，國產大模型企業深度求索發布DeepSeek V3.1版本，首次實現對FP8精度及下一代國產晶片架構的支持，標誌著「國產模型-國產晶片」技術閉環初步形成。

但美股本週表現不佳，輝達、台積電、Palantir等AI明星股集體下挫，納斯達克指數連續下跌。

消息面上，美國勞工部公布，上週首次申領失業救濟人數報23.5萬，高於市場預期的22.6萬人，較前週增加1.1萬。前一週的持續申領人數報197.2萬人，高於市場預期的196萬，較前週增加3萬人，創下2021年11月以來最高水平。

雖然數據顯示美國就業市場有放緩的跡象，但有聯準會官員表示，通膨仍然是首要考慮，甚至提出下月都沒有需要降息，較市場預期強硬。

板塊方面，本週資訊科技板塊領漲，能源、電訊板塊表現不佳。