在聯準會主席鮑威爾暗示降息即將到來後，交易員們心態放鬆不少。但市場的下一次大考，將是過去幾年推動股市上漲的核心動力：人工智慧狂熱。

上週五之前，市場情緒低迷，標普500指數已連續五日下跌，為1月以來最長連跌。華爾街此前押注聯準會即將降息的情緒降溫。但鮑威爾的講話打消了顧慮，使標普500指數單日大漲，創下5月以來最佳表現，距離歷史新高不到2點。

接下來就是輝達。公司將在週三美股收盤後公布季度財報。交易員希望這份成績單能穩定市場對AI支出的擔憂，並確認最近的股市反彈並非又一個科技泡沫。

Steward Partners財富管理執行董事Eric Beiley表示：「輝達對股市至關重要，因為任何進一步走強的跡象，都會成為點燃市場的燃料。真正的風險是，所有AI投資可能已經見頂，如果它交出的業績不及預期、前景偏謹慎，就會震動市場。」

輝達的體量和地位，使其成為市場的「風向標」。它在標普500指數中的權重接近8%，位於AI發展的核心。其晶片幾乎無所不在，約40%的收入來自Meta、微軟、Alphabet和亞馬遜，而這些公司也都是標普500指數權重前十。

因此，輝達的季度財報和前景展望，已經成為全市場的關鍵事件。

Bokeh Capital首席投資官Kim Forrest說：「壓力依然很大。過去幾年市場的很大一部分漲幅都依賴於輝達及其夥伴，這讓我有點緊張。」

儘管降息有利於輝達這類成長股，但這無法消除市場高估值的擔憂。標普500指數目前的遠期本益比約為22倍，高於10年平均的19倍；輝達的混合遠期本益比約為34倍，低於其過去五年的平均39倍。

不過，華爾街分析師仍普遍看好。僅過去一週，就有至少9位覆蓋該公司的分析師上調目標價，目前平均目標價超過194美元，高於上週五178美元的收盤價，意味著約9%的上漲空間。