Nasdaq đang tăng cường giám sát các công ty niêm yết sử dụng việc huy động vốn để mua tiền điện tử nhằm đẩy giá cổ phiếu.

Theo thông tin từ hồ sơ công ty và các nguồn tin thạo tin được truyền thông trích dẫn vào thứ Năm, sàn giao dịch này hiện yêu cầu một số công ty phải có được sự chấp thuận của cổ đông trước khi phát hành cổ phiếu mới để mua tiền điện tử.

Biện pháp quản lý này có thể làm chậm lại cơn sốt tiền điện tử hiện tại, vốn đang đưa ngày càng nhiều token thay thế vào thị trường chính thống. Phần lớn cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử giao dịch trên Nasdaq, và sàn này muốn các công ty phải chậm lại trước khi chuyển đổi thành cổ phiếu crypto, đảm bảo nhà đầu tư hiểu rõ các rủi ro liên quan.

Các yêu cầu mới của Nasdaq bao gồm những thủ tục như bỏ phiếu của cổ đông, mà các thành viên ngành cho biết có thể trì hoãn các thương vụ và tạo ra sự không chắc chắn cho cơn sốt crypto trong thị trường chứng khoán. Nasdaq có quyền hủy niêm yết hoặc tạm ngừng giao dịch đối với các công ty không tuân thủ các quy định liên quan.

Quy Định Siết Chặt Ảnh Hưởng Nhịp Độ Huy Động Vốn

Tính đến nay trong năm, 124 công ty niêm yết tại Mỹ đã công bố kế hoạch huy động hơn 133 tỷ USD để mua tiền điện tử, theo dữ liệu từ công ty tư vấn crypto Architect Partners. Trong số đó, 94 cổ phiếu niêm yết trên Nasdaq, và chỉ 17 cổ phiếu giao dịch trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York.

Các công ty đang chạy đua tích lũy càng nhiều token càng tốt, cố gắng trở thành cổ phiếu được lựa chọn cho một token cụ thể. Thành công của họ phần lớn phụ thuộc vào tốc độ huy động vốn và phát hành cổ phiếu. Chiến lược này hoạt động tốt nhất trong thị trường crypto tăng giá, vì vậy bất kỳ sự chậm trễ nào cũng có thể khiến công ty bỏ lỡ cơ hội.

Việc giám sát chặt chẽ của Nasdaq thể hiện một hành động cân bằng - vừa thu lợi từ việc niêm yết công ty, vừa đảm nhận trách nhiệm quản lý.

Dan Kahan, đối tác tại hãng luật King & Spalding, cho biết thông qua yêu cầu chấp thuận của cổ đông, Nasdaq về cơ bản đang chỉ ra rằng nếu bạn đầu tư vào một công ty Nasdaq, cổ đông thường sẽ có tiếng nói trước khi công ty trải qua những thay đổi thực sự mang tính chuyển đổi về quyền sở hữu hoặc hoạt động.

Bắt Chước Chiến Lược MicroStrategy Gây Rủi Ro

Các công ty này đang bắt chước chiến lược của MicroStrategy do Michael Saylor điều hành. Nhà sản xuất phần mềm này hiện có hoạt động kinh doanh chính là mua Bitcoin, đã tích lũy số tiền điện tử trị giá 71 tỷ USD trong năm năm qua, trở thành một cổ phiếu hot.

Gần đây, các công ty đã bắt đầu chuyển hướng sang mua các token nhỏ hơn, mới hơn và có tính thanh khoản thấp hơn, những token này có thể biến động mạnh hơn hoặc dễ bị thao túng thị trường hơn. Gần một nửa trong số 124 cổ phiếu crypto được Architect Partners theo dõi đang mua các token nhỏ này, bao gồm token World Liberty của gia đình Trump. Các nhà phê bình cho rằng những giao dịch này có thể là cách để những người nắm giữ token bán token của họ cho những nhà đầu tư thị trường chứng khoán non trẻ.

Heritage Distilling trở thành trường hợp điển hình chịu ảnh hưởng bởi quy định mới của Nasdaq. Nhà máy chưng cất thủ công niêm yết trên Nasdaq này, chuyên về rượu whisky chủ đề quân sự, đã lên kế hoạch tích lũy cryptocurrency IP tương đối mới, là token gốc của blockchain Story. Heritage đã huy động vốn từ các nhà đầu tư như a16z Crypto và Polychain Capital, với một phần tài trợ được thực hiện dưới dạng token IP.

Nasdaq đã thông báo cho Heritage rằng kế hoạch của họ cần sự chấp thuận của cổ đông. Công ty này đã sửa đổi cấu trúc thương vụ vào tháng trước, cung cấp cho các nhà đầu tư chứng quyền được tài trợ trước thay vì cổ phiếu, mà các nhà đầu tư chỉ có thể thực hiện sau khi Heritage có được sự chấp thuận của cổ đông. Heritage tuyên bố trong hồ sơ chứng khoán rằng động thái này là để tuân thủ các quy định niêm yết của Nasdaq và đã sắp xếp một cuộc họp cổ đông vào ngày 18 tháng 9.

Stephen Alicanti, đối tác tại hãng luật DLA Piper, cho biết đây là một chủ đề mới và đang phát triển trong vài tuần và vài tháng qua. Một số công ty đã phải thay đổi cấu trúc thương vụ sau khi công bố. Bạn phải rất cẩn thận để tuân thủ các quy tắc của Nasdaq bởi vì nếu bạn gặp vấn đề vài tuần sau khi hoàn thành giao dịch, bạn sẽ rơi vào tình huống xấu có thể phải hủy bỏ giao dịch.