Quan Chức ECB Cho Biết Lãi Suất Đã Phù Hợp Nhưng Lời Kêu Gọi Cắt Giảm Vẫn Âm Ỉ

Trong bối cảnh tỷ lệ lạm phát giảm về mục tiêu 2% như dự kiến và nền kinh tế thể hiện sự "dẻo dai đáng kể", giới hoạch định chính sách của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đang cùng nhau tạm dừng tại một thời điểm then chốt của chính sách tiền tệ. Nhiều thành viên Hội đồng Quản trị gần đây đã lên tiếng công khai, xác nhận lãi suất cơ chế tiền gửi hiện tại ở mức 2% là "ở mức phù hợp" và ngưỡng điều chỉnh trong ngắn hạn là "khá cao". Tuy nhiên, bên dưới sự đồng thuận bề ngoài, những vết nứt rõ rệt đã xuất hiện giữa các nhà hoạch định chính sách liên quan đến đánh giá diễn biến lạm phát tương lai và chiến lược đối phó.

"Chúng tôi cho rằng rủi ro lạm phát là rất cân bằng," thành viên Ủy ban Điều hành ECB Piero Cipollone cho biết trong một cuộc phỏng vấn. "Chúng ta đang ở một vị trí tốt... chúng ta sẽ tiệm cận mục tiêu trong hai năm tới." Ông chỉ ra thêm rằng mặc dù sự bất ổn từ thương mại vẫn tồn tại, nhưng sản lượng của khu vực đồng euro 20 nước vẫn đang mở rộng và tăng trưởng dự kiến sẽ trở lại quỹ đạo ban đầu sau khi chậm lại trong quý này.

Đánh giá này trùng khớp với kỳ vọng chung của thị trường. Kể từ đợt điều chỉnh chính sách gần nhất, ECB đã duy trì lãi suất cơ chế tiền gửi ở mức 2% không đổi. Các nhà đầu tư và nhà phân tích phổ biến cho rằng khả năng tăng lãi suất thêm nữa đã bị loại trừ. Trọng tâm chính sách đang chuyển từ đối phó với lạm phát sang đảm bảo tính bền vững của nó.

Trong cuộc họp của các Bộ trưởng Tài chính Châu Âu, các Thống đốc ngân hàng trung ương từ nhiều nước trong khu vực đồng euro đã đưa ra những tín hiệu khác nhau. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Latvia Martins Kazaks nhấn mạnh sự thận trọng: "Chúng ta không cần phải vội vàng. Là một ngân hàng trung ương, chúng ta không nên thay đổi liên tục tại mỗi cuộc họp." Ông nói rõ rằng ngưỡng thay đổi chính sách tại cuộc họp tháng 10 là rất cao, và cánh cửa quyết định thực sự sẽ là vào tháng 12 - khi đó, một vòng dự báo kinh tế mới sẽ cung cấp bức tranh rõ ràng hơn, đặc biệt là về tác động thực tế của việc Mỹ tăng thuế lên khu vực đồng euro.

Ngược lại, Thống đốc Ngân hàng Trung ương Lithuania Gediminas Šimkus lại thể hiện xu hướng nới lỏng tích cực hơn. "Từ góc độ quản lý rủi ro, cắt giảm lãi suất tốt hơn là không cắt giảm," ông thẳng thắn nói, đồng thời cho biết biện pháp này vừa giúp đạt được mục tiêu lạm phát vừa hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Ông dự báo lạm phát trung hạn có nhiều khả năng sẽ dưới 2%, và nói: "Thật khó để hình dung một kịch bản mà lạm phát sẽ cao hơn mục tiêu."