當地時間11月18日，美股三大指數集體收跌，道瓊斯指數跌1.07%，標普500指數跌0.83%，納斯達克綜合指數跌1.21%；大型科技股多數下挫，亞馬遜、AMD跌超4%，微軟、英偉達跌超2%，特斯拉跌超1%。

這已是美股主要指數連續數日回調。道瓊斯指數自上週三盤中創下新高後，此後連續四個交易日下跌，累計跌幅達4.48%；納斯達克綜合指數四個交易日累跌4.16%、標普500指數累跌3.41%。

不止股市，上週美國債券、商品市場同步出現調整，投資者分歧明顯加大。第一創業（002797）證券研報指出，主要原因為：首先，市場對於AI科技股擔憂並沒有緩和。雖然龍頭AI科技股的盈利增速仍然保持增長，但是投資者對於科技股持續龐大的資本支出未來能帶來多大利潤增速存在疑慮，疊加一些突發性事件刺激導致市場重新評估科技股估值與業績的匹配性；其次，由於此前美國政府關門導致一些核心數據不能及時公布，且上週聯準會官員一些偏鷹派的言論引發市場對於12月聯準會降息的憂慮，這也加重了市場避險情緒。

國信證券（香港）發布研報指出，關鍵經濟數據的缺失使得聯準會和市場難以準確評估經濟狀況和通膨走勢，在這種不確定性中，聯準會內部的鷹派聲音顯著增強，導致市場對12月降息的預期急劇降溫。根據CME「聯準會觀察」工具，市場對美國12月降息25個基點的機率從上週初的約66%驟降至週末的不足50%。國信證券（香港）認為，「聯準會降息+美元走弱+央行需求+避險」等多重因素會繼續支撐金價。