Trong báo cáo mới nhất "Triển Vọng Cổ Phiếu Toàn Cầu 2026", J.P. Morgan đã thay đổi từ thái độ thận trọng trước đó đối với thị trường chứng khoán Mỹ để đưa ra dự đoán nổi bật: đến năm 2026, chỉ số S&P 500 có khả năng vượt qua mốc 8.000 điểm. Báo cáo do Dubravko Lakos-Bujas, Trưởng Chiến lược Thị trường Toàn cầu của J.P. Morgan, và nhóm của ông chủ trì soạn thảo, đã nâng mục tiêu kỳ vọng cơ sở cho chỉ số S&P 500 lên 7.500 điểm và chỉ ra thêm rằng nếu chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) linh hoạt hơn kỳ vọng thị trường, chỉ số này thậm chí có thể chạm mức cao 8.000 điểm vào năm tới. Dự báo lạc quan này phản ánh sự gia tăng niềm tin của các tổ chức vào xu hướng trung và dài hạn của cổ phiếu Mỹ, đặc biệt trong bối cảnh khả năng hạ cánh mềm của nền kinh tế tăng lên và kỳ vọng lợi nhuận doanh nghiệp được cải thiện.
Đáng chú ý, dự báo này không tồn tại đơn lẻ. Trong cùng thời kỳ, Vivek Arya, nhà phân tích tại Bank of America, cũng đánh giá tích cực về tăng trưởng tương lai của thị trường trung tâm dữ liệu trí tuệ nhân tạo (AI). Theo phân tích của ông, đến năm 2030, quy mô thị trường trung tâm dữ liệu AI toàn cầu dự kiến sẽ tăng từ 242 tỷ USD năm nay lên khoảng 1,2 nghìn tỷ USD, đạt mức tăng trưởng đáng kinh ngạc gần gấp năm lần. Xu hướng này không chỉ tiết lộ động lực mạnh mẽ của đầu tư cơ sở hạ tầng được thúc đẩy bởi công nghệ AI mà còn cung cấp sự hỗ trợ vững chắc cho tăng trưởng hiệu suất của các doanh nghiệp công nghệ liên quan. Trong quá trình này, NVIDIA, với tư cách là nhà lãnh đạo trong lĩnh vực chip AI, dự kiến sẽ duy trì vị thế thống trị thị trường, mặc dù thị phần của họ có thể giảm nhẹ từ mức ước tính hiện tại là 85% xuống 75%. Bank of America do đó đã xác nhận lại đánh giá "mua" đối với NVIDIA, cho thấy sự công nhận liên tục của thị trường đối với năng lực cạnh tranh dài hạn của công ty.
Kết hợp hai dự báo này, không khó để nhận thấy mối liên hệ logic chặt chẽ giữa chúng. Sự mở rộng nhanh chóng của thị trường trung tâm dữ liệu AI không chỉ trực tiếp thúc đẩy sự phát triển của các ngành công nghiệp liên quan như chất bán dẫn, điện toán đám mây và xây dựng trung tâm dữ liệu, mà còn có khả năng mang lại động lực tăng trưởng mới cho nhiều công ty công nghệ, bao gồm các cổ phiếu thành phần của S&P 500. Vị thế dẫn đầu về công nghệ và bố cục hệ sinh thái của các doanh nghiệp then chốt như NVIDIA giúp họ chiếm vị trí thuận lợi trong làn sóng AI, từ đó có khả năng hỗ trợ cho biểu hiện tổng thể của chỉ số chứng khoán. Lý do J.P. Morgan lạc quan về xu hướng tương lai của S&P 500 phần nào dựa trên đánh giá về lợi ích cấu trúc từ AI và các lĩnh vực công nghệ tăng trưởng cao khác.
Tất nhiên, dự báo thị trường thường đi kèm với sự không chắc chắn. Lộ trình chính sách tiền tệ của Fed, tiến triển trong kiểm soát lạm phát, thay đổi của môi trường kinh tế toàn cầu, cũng như những biến động trong cạnh tranh có thể xảy ra trong quá trình lặp lại công nghệ, tất cả sẽ ảnh hưởng đến kết quả thị trường cuối cùng. Tuy nhiên, từ góc độ phân tích hiện tại của các tổ chức, động lực công nghệ, đặc biệt là quá trình nâng cấp ngành và cải thiện lợi nhuận doanh nghiệp được thúc đẩy bởi AI, đã trở thành câu chuyện then chốt hỗ trợ xu hướng tăng tích cực của thị trường chứng khoán trong trung và dài hạn. Nếu những kỳ vọng này dần được thực hiện, việc S&P 500 tiến tới mốc 8.000 điểm có thể không chỉ là một bước đột phá về số lượng mà còn tượng trưng cho sự nâng cao thực chất của niềm tin thị trường trong chu kỳ đầu tư công nghệ mới.
