Theo báo cáo nghiên cứu mới nhất được công bố bởi CryptoQuant, tổng nguồn cung stablecoin ERC20 đã vượt 160 tỷ USD vào năm 2025, thiết lập mức kỷ lục cao nhất từ trước đến nay. Dữ liệu này đã thu hút sự chú ý rộng rãi của thị trường, vì biến động nguồn cung stablecoin được coi là chỉ báo dẫn đầu quan trọng để dự đoán xu hướng giá Bitcoin. Báo cáo cũng chỉ ra rằng, so với nguồn cung tiền M2 toàn cầu, mối tương quan giữa nguồn cung stablecoin và giá Bitcoin chặt chẽ và rõ rệt hơn. Phát hiện này cung cấp một góc nhìn mới để hiểu về dòng vốn và biến động giá trên thị trường crypto.
Là nguồn thanh khoản cốt lõi trong hệ sinh thái crypto, sự tăng giảm nguồn cung stablecoin phản ánh trực tiếp dòng tiền ra vào của nhà đầu tư. Vì stablecoin thường được neo với tiền pháp định (như USD), chúng đóng vai trò như "tiền mặt thay thế" trên thị trường crypto, có thể được sử dụng nhanh chóng và trực tiếp cho giao dịch và đầu tư. Khi nguồn cung stablecoin tăng, điều này thường cho thấy một lượng vốn lớn đang đổ vào thị trường crypto, số vốn này có thể đang chờ thời cơ thích hợp để chuyển đổi sang Bitcoin hoặc các loại tiền mã hóa khác, từ đó bơm một sức mua mạnh mẽ vào thị trường.
Dữ liệu lịch sử cũng ủng hộ quan điểm này. Ví dụ, trong thị trường bull năm 2021, sự tăng trưởng nguồn cung stablecoin đã dẫn trước rõ rệt so với mức tăng giá Bitcoin. Tương tự, trong giai đoạn phục hồi thị trường từ 2024 đến 2025, sự gia tăng nguồn cung stablecoin cũng đi trước đà phục hồi giá Bitcoin. Mối quan hệ dẫn đầu này cho thấy nguồn cung stablecoin có thể được coi như một "chiếc nhiệt kế" đo lường tâm lý thị trường và di chuyển dòng vốn, giúp nhà đầu tư dự đoán xu hướng giá trong tương lai.
Nhóm nghiên cứu CryptoQuant nhấn mạnh, việc nguồn cung stablecoin hiện đang ở mức cao kỷ lục cho thấy sức mua nền tảng của thị trường crypto đang không ngừng được củng cố. Sự tích lũy sức mua này có thể trở thành động lực quan trọng thúc đẩy đợt tăng giá tiếp theo của Bitcoin. Một mặt, lượng stablecoin lớn trong thị trường đang "chờ sẵn", tạo nền tảng vững chắc cho nhu cầu tiềm năng đối với Bitcoin; mặt khác, dòng tiền chảy vào này cũng phản ánh sự tin tưởng của nhà đầu tư vào triển vọng dài hạn của thị trường crypto.
Từ góc độ vĩ mô hơn, sự tăng trưởng nguồn cung stablecoin không chỉ liên quan đến các yếu tố nội tại của thị trường crypto, mà còn chịu ảnh hưởng bởi môi trường kinh tế toàn cầu và chính sách tiền tệ. Chẳng hạn, trong bối cảnh thanh khoản thị trường tài chính truyền thống dồi dào, một phần vốn có thể chảy vào tài sản crypto, và stablecoin đóng vai trò là cầu nối quan trọng để những dòng vốn này thâm nhập thị trường. Ngoài ra, khi các nhà đầu tư tổ chức tham gia ngày càng nhiều vào thị trường crypto, tầm quan trọng của stablecoin với tư cách là công cụ giao dịch hiệu quả, rủi ro thấp cũng ngày càng nổi bật.
Tóm lại, việc nguồn cung stablecoin ERC20 đạt mức cao kỷ lục không chỉ là một điểm dữ liệu thị trường quan trọng, mà còn là chỉ báo then chốt cho xu hướng tương lai của Bitcoin. Các nhà đầu tư và người quan sát thị trường nên theo dõi sát sao biến động nguồn cung stablecoin để nắm bắt động thái thị trường và thời cơ đầu tư tốt hơn. Mặc dù biến động thị trường là không thể tránh khỏi, nhưng động thái dòng vốn nền tảng được phản ánh bởi stablecoin chắc chắn cung cấp những hiểu biết quý giá để thấu hiểu cơ chế vận hành của thị trường crypto.
