12月1日黃金板塊表現活躍，COMEX黃金盤中突破4270，黃金基金ETF（518800）上漲1.05%，黃金股票ETF（517400）上漲3.08%。

美聯儲降息方面，美聯儲12月降息預期大幅提升至超80%。美聯儲理事Christopher Waller週一也表態支持在12月降息，並從2026年開始採取更加靈活的政策。儘管鴿派聲音漸強，但美聯儲委員會內部的分歧依然顯著。波士頓聯儲主席Susan Collins就表達了更為謹慎的看法。截至12月1日9點，Fed Watch顯示的最新12月降息概率超87%。

地緣衝突方面，俄烏和談前景仍存在較大不確定性。美國和烏克蘭23日在日內瓦舉行會談，將28點新計劃修改並縮減為19點。19點方案擱置部分爭議，俄羅斯對此表示較難接受，目前後續和談前景仍存在較大不確定性。中日緊張關係未見緩和跡象，中方再次敦促日方認真對待中方的嚴正要求，認為其仍屬模糊表態。此外，特朗普表示將對委內瑞拉開展行動，委內瑞拉武裝部隊在安索阿特吉、卡拉沃沃、法爾孔、拉瓜伊拉等地同步開展海岸防禦演習。地緣風險的攀升利好黃金避險屬性。

短期看，多位美聯儲官員表態支持降息，目前降息預期大幅提升至超80%，支撐金價上漲；地緣方面，俄烏和談前景仍然有較大不確定性，中日緊張關係未見緩和，特朗普表示將對委內瑞拉開展行動，地緣風險攀升利好黃金避險屬性。中長期「美聯儲降息周期 + 海外不確定性加劇 + 全球去美元化趨勢」對於金價依然構成一定支撐，或可考慮逢低分批佈局黃金基金ETF（518800）和黃金股票ETF（517400）。