與商業航天相關的討論正在變得越來越熱。商業航天產業戰略地位高、產業協同廣、經濟效益強，對科技進步和經濟發展具有重要意義，作為一個新興賽道也為投資者提供了新的投資機會。

何為商業航天？

商業航天，是指以市場為主導、具有商業盈利模式的航天活動，涵蓋衛星發射、太空旅行、太空資源開發等多個方面，其核心目標是通過創新技術和商業模式，降低太空探索成本，提高航天技術的普及程度。

具體來說，商業航天有多種運作方式，主要包括通信、遙感、導航定位等。例如，通過通信衛星，提供全球範圍內的語音、數據傳輸服務；通過遙感衛星對地球表面進行觀測，為農業、環境監測等行業提供數據支持；以及通過導航衛星為各類交通工具提供定位和導航服務。此外，一些商業航天企業還在探索太空旅行、太空基礎設施建設等新興領域。

為何要大力發展商業航天？

從產業鏈的角度看，商業航天產業鏈的上游包括材料和零部件供應商，中游包括衛星和火箭的製造與發射服務提供商，下游則包括衛星運營服務、地面設備製造和終端用戶。每個環節都有其專業要求和技術標準，形成了一個高度複雜且相互依賴的產業網絡。

其中，發射場基礎設施的建設和升級、衛星製造與發射、地面站建設等關鍵環節的重要性越來越突出。例如，發射場作為商業航天的先行基礎設施，需要提供裝配、貯存、檢測和發射航天器等一系列服務。隨著低軌星座等項目的推進，對發射場的需求日益增長，各國不斷加大投入，提升發射場的規模和效率。

作為航天領域的重要組成部分，商業航天對科技創新、經濟發展、國家安全等多方面均有積極推動作用，戰略地位不斷提高，發展空間廣闊。根據中商產業研究院數據，2019-2023年，我國商業航天市場規模由0.8萬億元增長至1.9萬億元，年複合增長率達23.3%；2024年市場規模有望繼續保持高速增長，預計將達2.3萬億元。

如何把握商業航天投資機遇？

商業航天屬於高端製造領域，其技術突破和產業進展日新月異，擇股難度不小。對於普通投資者來說，指數投資是一個相對便捷的選擇，中證軍工指數、中證裝備產業指數等均對商業航天領域有所覆蓋。

中證軍工指數由主營業務與軍工產業相關的公司股票組成，從中證二級行業分布來看，航空航天與國防為指數第一大權重行業，占比達54%；中證裝備產業指數由中證800指數樣本股中的裝備產業股票組成，電力設備、機械製造、航空航天與國防為前三大權重行業，其中，航空航天與國防行業權重為13%。

兩隻指數估值目前均處於歷史相對較低水平。Wind數據顯示，截至6月12日，中證軍工指數和中證裝備產業指數滾動市盈率分別為55.5倍和23.3倍，估值均處於指數發布以來20%分位左右。