先前，我們拆解醫藥衛生產業鏈指數分佈，提及滬深300醫藥衛生指數、中證創新藥產業指數、中證港股通醫藥衛生綜合指數、中證醫療指數這四隻醫療指數。

滬深300醫藥衛生指數和中證創新藥產業指數專注於在A股上市的药企，而中證港股通醫藥衛生綜合指數則覆蓋了港股市場上的醫藥相關公司。

值得一提的是，2018年4月30日，香港交易所在主板上市規則中新增第18A章《生物科技公司》，允許尚未實現營收和盈利的生物科技企業提交上市申請，這一規定降低了創新藥企在港上市的門檻。因此，中證港股通醫藥衛生綜合指數中也雲集了眾多國內創新藥企。

由於創新藥研發具有高風險、高投入的特點，相應從企業財務狀況來看，通常研發支出費用高，實現盈利周期也會較長。按照2023年年報進行統計，在我們所分析的這三隻醫藥指數中，相比滬深300醫藥衛生指數，中證創新藥產業指數和中證港股通醫藥衛生綜合指數的ROE要更低一些，均不到9%，但這兩隻指數研發支出占營業收入的比例都要相對高一些，分別為8.7%、7.2%。