在主級正向波（Primary Trend）水平上，金融市場不可能被人為操縱；在次級逆向波（Secondary Reactions）水平上，金融市場有可能受到人為操縱行為的局部影響；在日間雜波（Daily Fluctuations）水平上，金融市場有可能受到人為操縱行為的較大影響。  

道氏這一定理是極為重要的投資定理。對投資人而言，甚至可以說是最重要的定理之一。對投資市場是否可以被人為操縱的判定，是區別不同類別投資人的分界點。當投資人認定市場人為操縱時，他就完全不可能真正掌握任何一門投資交易技術，而不論這種投資技術源於何種投資理念。因為任何一種真正有效的投資技術的基礎，都在於投資人能藉此有效的控制自身的心理弱點。而當投資人認定市場是被人為操縱時，則表明他已經被自身的心理弱點所完全控制。因此，當投資人認定市場是被人為操縱時，表面上是顯示投資人對戰勝外在的「市場」失去了信心，實質上是對戰勝內在的「自我」失去了信心。這樣的投資人必定不可能成為市場上的最終贏家。  

道氏在上述定理中，還間接提出了兩條重要的投資分析原則：  

1、市場價格波動的結構成份分解應以「市場不可人為操縱」作為重要尺度之一。對市場價格波動的結構成份正確分離，進而針對不同結構成份採取不同的操作策略，這是任何成功投資方法中的關鍵性步驟。道氏定理在100年前就提出了這一問題，而且明確有效的對價格波動的結構分析提出了測量尺度，這應當說是非常了不起的成就。  

2、投資交易策略的設計基礎應以「市場不可人為操縱」作為重要尺度之一。從道氏定理一還可以引申出，當投資人設計投資交易策略時，應當以「市場不可人為操縱」作為最低測量標準。任何一個市場，不論是西方歷史悠久的金融市場，還是亞洲新興的金融市場，其價格波動中都必然包含一個以上的「不以投資人意志為轉移」的波動結構，而這一結構才應當是投資人據以制訂投資交易策略的基礎。客觀的測定並有效的分離出這一完全不受人為影響的價格波動結構成份，是投資家面臨的主要任務之一（發現主級正向波）。