ETF的全稱是「交易型開放式指數基金」，這是一種在交易所上市交易的開放式基金，其交易手續與股票完全相同。

既然是指數基金，ETF也是追蹤指數成分股進行投資。ETF管理的資產是一籃子股票組合，這些股票組合通常與某一指數成分股的上市公司股票相同，每隻股票都會購買一部分。ETF基金會公佈投資結構，即買入單一公司股票的比例。ETF的交易價格取決於其擁有的股票組合價值，也就是「單位基金資產淨值」。

運作模式

大致上，基金公司會先購買各種不同的股票（可能是整個指數的股票），組成一個大型基金，然後將這些公司股票平均分成小份，分配給每位購買的基民。基民購買該ETF，就相當於買入了該指數所有的股票。由於ETF通常只追蹤資本市場上的大型指數或藍籌公司，因此收益率相對穩定。

ETF是一種混合型的特殊基金，結合了封閉式基金和開放式基金的優點。這並不意味著ETF指數基金可以像開放型基金一樣隨時申購或贖回，而是ETF可以上市交易，並使用一籃子指數成分股來申購或贖回基金份額。

由於ETF概念簡單易懂，且投資的是穩定的大型藍籌公司，收益率穩定，因此接受度較高。

ETF同時具備封閉式基金和股票的特點，屬於一種可以在二級市場交易的封閉式基金。其在二級市場的交易價格為實時顯示的市場價格，可能與ETF的實際淨值有所差異。

ETF的優勢

在美國股市，ETF因其稅收優惠和低費率（更低的交易費用和管理成本）而受到青睞。從1993年到2015年，超過兩萬億資金投入ETF。截至2015年底，ETF幾乎涵蓋了所有可能的投資領域，並採用了幾乎所有可能的投資策略。

這裡主要說明ETF的費率優勢。低費率是ETF區別於傳統共同基金並吸引投資者的重要因素。這種費率優勢主要來自兩個方面：多數ETF是指數基金，以及ETF本身的結構優勢。指數基金的運營相對容易，因為不需要進行股票選擇，很大程度上可以通過計算機交易。ETF不僅有更低的股東相關費用，而且無需儲備大量現金以防清算和贖回。通常，共同基金的費率在1%到3%之間，而ETF則低於1%。長期來看，這種費用差異會對投資者收益產生明顯影響。