Chỉ số Thượng Hải là một chỉ số tổng hợp gia quyền được tính theo công thức Paasche với quyền số là số cổ phiếu phát hành trong kỳ báo cáo. Trong đó, CSI 300 là chỉ số có tính đại diện cao nhất và được sử dụng rộng rãi nhất. Phương pháp tính như sau:
Tổng giá trị thị trường = ∑ (Giá thị trường × Số cổ phiếu phát hành);
Chỉ số kỳ báo cáo = (Giá trị thị trường điều chỉnh của cổ phiếu thành phần trong kỳ báo cáo / Giá trị thị trường điều chỉnh của cổ phiếu thành phần trong ngày cơ sở) × 1000;
Giá trị thị trường điều chỉnh = ∑ (Giá thị trường × Số cổ phiếu điều chỉnh). Giá trị thị trường điều chỉnh của cổ phiếu thành phần trong ngày cơ sở còn được gọi là số chia. Số cổ phiếu điều chỉnh được tính bằng phương pháp phân cấp để điều chỉnh vốn cổ phần của cổ phiếu thành phần.
(I) Công thức điều chỉnh
Loạt chỉ số Thượng Hải sử dụng "phương pháp điều chỉnh số chia" để điều chỉnh. Khi danh sách cổ phiếu thành phần thay đổi, cơ cấu vốn cổ phần của cổ phiếu thành phần thay đổi hoặc giá trị thị trường của cổ phiếu thành phần thay đổi do các yếu tố phi giao dịch, "phương pháp điều chỉnh số chia" được sử dụng để điều chỉnh số chia cố định ban đầu nhằm đảm bảo tính liên tục của chỉ số. Công thức điều chỉnh như sau:
Giá trị thị trường trước điều chỉnh / Số chia ban đầu = Giá trị thị trường sau điều chỉnh / Số chia mới
Trong đó, giá trị thị trường sau điều chỉnh = Giá trị thị trường trước điều chỉnh + Giá trị thị trường tăng (giảm) mới.
Công thức này cho ra số chia mới (tức số chia sau điều chỉnh, còn gọi là kỳ cơ sở mới), và từ đó tính toán chỉ số sau này.
(II) Các trường hợp cần điều chỉnh
-
Niêm yết mới. Đối với chỉ số tổng hợp (Chỉ số tổng Thượng Hải và Chỉ số tổng Thượng Hải mới) và chỉ số phân loại (Chỉ số A-share, Chỉ số B-share và chỉ số phân ngành), bất kỳ cổ phiếu thành phần mới niêm yết nào sẽ được đưa vào chỉ số từ ngày giao dịch thứ 11 sau khi niêm yết.
-
Chia cổ tức. Khi cổ phiếu thành phần chia cổ tức (trả cổ tức), chỉ số không điều chỉnh và để giảm tự nhiên.
-
Chia quyền. Khi cổ phiếu thành phần phát hành cổ phiếu thưởng hoặc chào bán cổ phiếu quyền, chỉ số được điều chỉnh trước ngày chia quyền của cổ phiếu thành phần.
Giá trị thị trường sau điều chỉnh = Giá chia quyền × Số cổ phiếu sau chia quyền + Giá trị thị trường trước điều chỉnh (không bao gồm cổ phiếu chia quyền).
-
Thay đổi tỷ giá. Vào ngày giao dịch cuối cùng của mỗi tuần, chỉ số được điều chỉnh dựa trên tỷ giá trung tâm Nhân dân tệ/Đô la Mỹ do Trung tâm Giao dịch Ngoại hối Trung Quốc công bố trong ngày.
-
Tạm ngừng giao dịch. Khi một cổ phiếu thành phần bị tạm ngừng giao dịch, giá đóng cửa bình thường cuối cùng sẽ được sử dụng để tính chỉ số.
-
Hủy niêm yết. Khi một cổ phiếu thành phần bị hủy niêm yết (ngừng giao dịch), chỉ số được điều chỉnh trước ngày hủy niêm yết.
-
Thay đổi vốn cổ phần. Khi có bất kỳ thay đổi vốn cổ phần nào khác của cổ phiếu thành phần (ví dụ: tăng vốn cổ phần lưu hành do phát hành cổ phiếu mới), chỉ số được điều chỉnh trước ngày thay đổi vốn cổ phần.
Giá trị thị trường sau điều chỉnh = Giá đóng cửa × Số cổ phiếu sau điều chỉnh + Giá trị thị trường trước điều chỉnh (không bao gồm cổ phiếu thay đổi).
-
Đóng cửa thị trường. Khi một phần thị trường A-share hoặc B-share đóng cửa, chỉ số vẫn được tính như bình thường. Khi toàn bộ thị trường A-share và B-share đóng cửa, việc tính toán chỉ số sẽ dừng lại.
