Phân bổ tài sản là gì?

Phân bổ tài sản là một khái niệm trong quản lý tài chính, chỉ việc nhà đầu tư phân chia các khoản đầu tư vào các loại tài sản khác nhau như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản và tiền mặt dựa trên khả năng chịu rủi ro và mục tiêu đầu tư của mình. Điều này giúp phân bổ vốn toàn diện theo loại hình, thời gian và không gian, từ đó giúp tiền sinh lời.

Khi phân bổ tài sản, chúng ta cần xem xét ba yếu tố của các sản phẩm tài chính: rủi ro, lợi nhuận và tính thanh khoản. Ba yếu tố này thường không thể đạt được cùng lúc, tối đa chỉ có hai. Nói chung, nếu muốn rủi ro thấp và thanh khoản cao, thì lợi nhuận cao sẽ khó đạt được. Có thể cân nhắc các quỹ tiền tệ, tiền gửi ngân hàng không kỳ hạn, v.v. Những loại đầu tư này tương đối an toàn, tính thanh khoản tốt, và nhà đầu tư có thể rút tiền bất cứ lúc nào. Tuy nhiên, nhược điểm là tỷ suất lợi nhuận thường không cao.

Nếu theo đuổi lợi nhuận cao và thanh khoản cao, rủi ro chắc chắn sẽ lớn. Ví dụ như cổ phiếu, quỹ mở có tỷ trọng vốn chủ sở hữu lớn, v.v. Những sản phẩm này thường có rủi ro cao và biến động lợi nhuận lớn, vì vậy nhà đầu tư không thể chỉ nhìn vào lợi nhuận cao mà bỏ qua rủi ro tiềm ẩn. Nếu vừa muốn lợi nhuận cao, vừa muốn rủi ro thấp, thì buộc phải hy sinh tính thanh khoản. Ví dụ như một số sản phẩm tài chính định kỳ, quỹ mở định kỳ, v.v. Những sản phẩm này có thời gian đóng thường từ 1-2 năm hoặc hơn, phần nào tránh được ảnh hưởng của biến động ngắn hạn, rủi ro thấp hơn so với sản phẩm mở và lợi nhuận kỳ vọng cũng cao hơn. Do đó, nếu một sản phẩm tài chính nào đó tuyên bố "lợi nhuận cao, rủi ro thấp, thanh khoản tốt", cần hết sức cảnh giác—rất có thể là không đáng tin. Đúng như câu nói: "không thể cùng lúc ôm cả cá lẫn gấu".

Làm thế nào để phân tán đầu tư hợp lý?

Nhà đầu tư A dùng 100.000 để mua 20 cổ phiếu—đây có phải là phân tán đầu tư không? Xét về mặt vốn, là có. Tuy nhiên, trên góc độ phân bổ tài sản, rõ ràng chưa đạt được sự phân tán. Phân tán thực sự là việc phân bổ vốn giữa các loại tài sản lớn như vốn cổ phần, vốn nợ, hàng hóa hoặc tài sản thay thế. Nghĩa là nhà đầu tư A nên cân nhắc phân chia 100.000 vào các loại tài sản như vốn cổ phần, vốn nợ, hàng hóa hoặc tài sản thay thế với tỷ lệ phù hợp nhất. Mục đích của việc này là do các loại tài sản có đặc tính khác nhau và tương quan thấp, hiếm khi cùng tăng hoặc cùng giảm.

Chúng ta có thể áp dụng nguyên lý kim tự tháp tài chính, xem xét tổng thể tình hình tài chính, gia đình, kinh nghiệm đầu tư và khả năng chịu rủi ro để xây dựng "kim tự tháp" phù hợp nhất. Tầng đáy rộng và ổn định, là nền tảng của kế hoạch tài chính, có thể cân nhắc các sản phẩm ít rủi ro như tiết kiệm, bảo hiểm, trái phiếu chính phủ, v.v. Tầng giữa có kỳ hạn, rủi ro và lợi nhuận ở mức trung bình—ví dụ trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu tài chính, cổ phiếu ưu đãi, các loại quỹ, v.v. Đỉnh kim tự tháp hẹp, rủi ro cao, lợi nhuận có thể cao nhưng cũng có nguy cơ mất trắng, vì vậy chỉ nên đầu tư một lượng vốn nhỏ—chẳng hạn cổ phiếu, phái sinh, v.v.