Bảo hộ phá sản là gì?

Hai từ "phá sản" thường gây ác cảm. Trước tiên, cần phân biệt giữa phá sản và bảo hộ phá sản.

Phá sản là thanh lý - đóng cửa trả nợ. Công ty tuyên bố phá sản phải ngừng mọi hoạt động, ủy thác thanh lý tài sản để trả nợ theo trình tự pháp lý.

Bảo hộ phá sản đóng vai trò như "túi khí" giúp giảm chấn. Trong thời gian này, chủ nợ không được đòi nợ, công ty vẫn hoạt động bình thường dưới sự quản lý hiện tại, cổ phiếu/trái phiếu giao dịch công khai. Tuy nhiên, mọi quyết định quan trọng cần sự phê chuẩn của tòa án phá sản và phải báo cáo định kỳ.

Công ty được tái cơ cấu tài sản, thoái vốn khỏi mảng kinh doanh kém hiệu quả, hoặc cải thiện lợi nhuận để phục hồi - thậm chí mạnh hơn trước. Nếu thất bại, thanh lý vẫn là kết cục. Về bản chất, bảo hộ phá sản là công cụ pháp lý xử lý khủng hoảng tài chính, cân bằng quyền lợi giữa hai bên.

Trường hợp Luckin Coffee và WeWork

Luckin Coffee - nay đã hồi sinh - từng nộp đơn bảo hộ phá sản Chương 15 tại Mỹ (2/2021). Tài liệu tòa án cho thấy đàm phán tái cơ cấu nợ với các bên liên quan, khẳng định mọi cửa hàng tại Trung Quốc vẫn hoạt động bình thường. Công ty mô tả đây là bước chiến lược trong kế hoạch phục hồi - quyết định sau đó giúp họ tái sinh ngoạn mục.

Tương tự, WeWork - từng là "kỳ lân" trị giá 47 tỷ USD - nộp đơn bảo hộ phá sản ngày 6/11 năm ngoái với sự hỗ trợ của Ngân hàng R. Hồ sơ phá sản ghi nhận 18.65 tỷ USD nợ so với 15.06 tỷ USD tài sản, chỉ ảnh hưởng đến các địa điểm tại Mỹ/Canada. Dù WeWork gặp vấn đề từ thua lỗ, quản trị yếu kém và phong cách lãnh đạo gây tranh cãi của nhà sáng lập Adam Neumann, "giọt nước tràn ly" là đại dịch 2020-2022 khiến nhiều khách hàng hủy hợp đồng thuê. Suy thoái kinh tế sau đó tiếp tục tàn phá mô hình kinh doanh vốn đã chao đảo của họ.