ChiNext tập trung phục vụ các doanh nghiệp khởi nghiệp sáng tạo tăng trưởng, nổi bật với đặc điểm "đổi mới ưu việt, tăng trưởng cao", đã trở thành nơi tập trung các ngành công nghiệp chiến lược mới nổi, bao phủ các doanh nghiệp công nghệ cao có khả năng đổi mới vượt trội trong các lĩnh vực trọng điểm như sản xuất tiên tiến, kinh tế số, xanh và phát thải thấp.

Vậy, ba chỉ số thuộc hệ thống chỉ số ChiNext là Chỉ số ChiNext, Chỉ số ChiNext MidCap 200 và Chỉ số Tăng trưởng ChiNext có điểm gì khác biệt và đặc trưng? Bài viết này sẽ phân tích chi tiết.

Khác biệt về định vị chỉ số

Chỉ số ChiNext tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn trong ChiNext. Khi chọn mẫu, sau khi loại bỏ 10% cổ phiếu có khối lượng giao dịch thấp nhất, 100 cổ phiếu có vốn hóa thị trường lớn nhất được chọn làm mẫu chỉ số.

Trong khi đó, Chỉ số ChiNext MidCap 200 tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa trung bình trong ChiNext. Khi chọn mẫu, chỉ số này loại bỏ 10% cổ phiếu có khối lượng giao dịch thấp nhất, các cổ phiếu mẫu của Chỉ số ChiNext và 70 cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất, sau đó chọn 200 cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất để tạo thành mẫu chỉ số.

Do đó, về định vị, Chỉ số ChiNext và Chỉ số ChiNext MidCap 200 tạo thành sự phân tầng rõ ràng về quy mô vốn hóa, có tính bổ sung lẫn nhau.

Khác với hai chỉ số trên đều là chỉ số quy mô, Chỉ số Tăng trưởng ChiNext là một chỉ số chiến lược phong cách, tập trung vào các cổ phiếu có phong cách tăng trưởng nổi bật trong ChiNext.

Khi chọn mẫu, Chỉ số Tăng trưởng ChiNext dựa trên định vị "Ba sáng tạo, Bốn mới" của ChiNext, loại bỏ các ngành trong danh sách hạn chế và 30% cổ phiếu có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày thấp nhất, sau đó tính điểm tổng hợp dựa trên bốn yếu tố tăng trưởng thuộc hai khía cạnh: tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận kỳ vọng, từ đó chọn ra 50 cổ phiếu có phong cách tăng trưởng nổi bật, tăng trưởng doanh thu cao, lợi nhuận kỳ vọng tốt và thanh khoản tốt.

Phân tầng quy mô vốn hóa

Xét về phân bổ vốn hóa, phù hợp với định vị chỉ số, Chỉ số ChiNext thiên về phong cách vốn hóa lớn và trung bình, trong khi Chỉ số ChiNext MidCap 200 nổi bật với phong cách vốn hóa nhỏ và trung bình.

So sánh phân bổ ngành

ChiNext hỗ trợ các doanh nghiệp ngành công nghiệp chiến lược mới nổi và doanh nghiệp công nghệ cao, điều này quyết định ba chỉ số thuộc ChiNext có đặc điểm tỷ trọng ngành mới nổi cao và nổi bật về tăng trưởng đổi mới, tập trung vào các lĩnh vực trọng điểm như sản xuất tiên tiến, kinh tế số, xanh và phát thải thấp.

Nhìn chung, Chỉ số ChiNext có phân bổ ngành tập trung nhất, với ngành thiết bị điện (chủ yếu là năng lượng mới) chiếm hơn 30%, tiếp theo là dược phẩm sinh học chiếm 18%. Chịu ảnh hưởng từ tăng trưởng doanh thu và kỳ vọng của các ngành trọng điểm trong ChiNext, cơ cấu ngành của Chỉ số Tăng trưởng ChiNext khá giống với Chỉ số ChiNext, hai ngành có trọng số lớn nhất cũng là thiết bị điện (25%) và dược phẩm sinh học (22%).

Trong khi đó, Chỉ số ChiNext MidCap 200 có phân bổ ngành cân bằng nhất trong ba chỉ số và bao phủ nhiều ngành nhất, với ba ngành thành phần chính là máy tính, điện tử và dược phẩm sinh học có trọng số tương đối gần nhau, tổng cộng chiếm hơn một nửa.

Cụ thể, so với Chỉ số ChiNext, Chỉ số ChiNext MidCap 200 bao phủ thêm bảy ngành: ô tô, trang trí xây dựng, bán lẻ, đồ gia dụng, dịch vụ công, vật liệu xây dựng và dầu khí. Trong khi đó, Chỉ số Tăng trưởng ChiNext so với Chỉ số ChiNext không bao phủ ba ngành: bảo vệ môi trường, dệt may và kim loại màu.

Cổ phiếu trọng số của các chỉ số là gì?

Xem xét kỹ hơn về thành phần cổ phiếu, do khác biệt trong phương pháp biên soạn, Chỉ số ChiNext và Chỉ số ChiNext MidCap 200 không có cổ phiếu trùng lặp. Trong 50 cổ phiếu thành phần của Chỉ số Tăng trưởng ChiNext, 44 cổ phiếu trùng với Chỉ số ChiNext và 5 cổ phiếu trùng với Chỉ số ChiNext MidCap 200.

Ngoài ra, Chỉ số ChiNext và Chỉ số Tăng trưởng ChiNext có mức độ tập trung cổ phiếu cao hơn, đều có cổ phiếu thành phần với trọng số vượt 10% và top 10 cổ phiếu thành phần chiếm hơn một nửa trọng số. Trong khi đó, Chỉ số ChiNext MidCap 200 với số lượng cổ phiếu thành phần nhiều nhất có trọng số cổ phiếu tương đối phân tán, mỗi cổ phiếu thành phần đều dưới 2%.

Đặc điểm tăng trưởng và đổi mới nổi bật của ChiNext cũng khiến ba chỉ số này đều có tiềm năng tăng trưởng doanh thu cao.

Tổng hợp lại, ba chỉ số này của ChiNext có sự khác biệt và bổ sung lẫn nhau. Nhà đầu tư có thể căn cứ vào mục đích đầu tư, thời hạn đầu tư, kinh nghiệm, tình hình tài sản và khả năng chịu rủi ro của bản thân, sau khi hiểu rõ đặc điểm và mức định giá của các chỉ số, đưa ra quyết định hợp lý để lựa chọn đầu tư vào một hoặc nhiều chỉ số.