Ngoài việc mô tả các chỉ số quy mô và phân biệt giữa chỉ số ngành và chỉ số chủ đề, việc phân loại ETF chỉ số cổ phiếu lần này còn tập trung làm rõ khái niệm về các yếu tố phong cách.
Khái niệm về phong cách và yếu tố được các nhà đầu tư biết đến là kết quả của sự phát triển nhanh chóng trong đầu tư định lượng và các quỹ chỉ số đặc thù. Nhà đầu tư có thể đã nghe về phong cách tăng trưởng hoặc giá trị, cũng như các yếu tố cổ tức hoặc biến động thấp, và cũng biết về ETF cổ tức, nhưng có thể chưa hiểu rõ chúng thuộc loại sản phẩm nào và có đặc điểm gì.
Thực tế, khái niệm về phong cách và yếu tố bắt nguồn từ nghiên cứu học thuật. Các tổ chức trong và ngoài nước thường gọi các chỉ số này là Smart Beta, tức là các chỉ số sử dụng phương pháp lựa chọn và tính trọng số không dựa trên vốn hóa thị trường và có mức độ phơi nhiễm với các yếu tố cụ thể. Trong đó, phong cách thường đề cập đến tăng trưởng hoặc giá trị, với ví dụ tiêu biểu là Hộp Phong cách Morningstar (Morningstar Style Box), bao gồm phong cách tăng trưởng và giá trị, đồng thời kết hợp với các khía cạnh vốn hóa lớn, trung bình và nhỏ để phân biệt. Các yếu tố bao gồm động lượng, quy mô, chất lượng, cổ tức và biến động thấp, v.v. Nghiên cứu học thuật cho rằng những yếu tố này có thể cải thiện lợi nhuận hoặc kiểm soát rủi ro trong dài hạn.
Dựa trên điều này, thông qua việc hệ thống hóa các khái niệm liên quan và tham khảo thực tiễn của các tổ chức nước ngoài, các yếu tố phong cách được chia thành bốn nhóm phụ chính: tăng trưởng, giá trị, cổ tức và các yếu tố khác, phù hợp với định nghĩa Smart Beta của thị trường.
Cụ thể, việc phân loại phong cách tăng trưởng và giá trị kết hợp các khía cạnh vốn hóa lớn, trung bình và nhỏ. Chỉ số CSI 300 Tăng trưởng và SZSE Tăng trưởng đều thuộc phong cách tăng trưởng vốn hóa lớn, trong khi chỉ số CSI 500 Tăng trưởng và CSI 1000 Tăng trưởng lần lượt thuộc phong cách tăng trưởng vốn hóa trung bình và nhỏ. Về cổ tức, nhóm này bao gồm các sản phẩm phổ biến hiện nay như chỉ số CSI Cổ tức và CSI Cổ tức Biến động Thấp. Các yếu tố mới xuất hiện gần đây như dòng tiền tự do và động lượng được xếp vào nhóm "khác" và tạm thời không phân loại thêm, chờ đến khi hệ thống sản phẩm hoàn thiện hơn mới được phân loại riêng.
